智通財經APP獲悉，華爾街金融巨頭高盛集團最新發布的一份研報顯示，隨着中國地方政府債務壓力逐漸緩解，中國建築行業出現了初步的早期回暖與改善跡象，這可能將為鋼鐵等大宗商品帶來積極提振效應。對於自2023年以來股價長期趴在歷史谷底附近的中國鋼鐵股來說，地方政府債務壓力明顯緩解帶來的中國建築活動改善跡象，無疑乃重磅的積極催化劑，它們長期萎靡的基本面與股價可能迎來大逆轉。

來自高盛的分析師Trina Chen等人在研究報告中稱，北京方面致力於緩解地方政府債務問題的舉措已重新激發了基礎設施建設活動。據了解，高盛這一最新的結論來自高盛分析團隊近期赴中國考察的近40場會議所獲得的反饋。該機構表示，這些中國實地調研的討論內容「初步證實了」他們對中國建築領域大宗商品需求的樂觀看法。

過去幾年，中國房地產行業的前所未有嚴峻局面，對於國內幾乎所有建築相關的大宗商品造成了劇烈衝擊。其中，用於鍊鋼的最關鍵原料——鐵礦石的價格自去年年初以來已下跌超過四分之一。

在近期北京召開的重要政策會議上，中國政府承諾將進一步支持這一行業的發展進程。高盛分析團隊表示，中國基礎設施建設相關的大宗商品的需求——佔中國鋼鐵消費與耗用的比重高達36%，如今已在三年來首次呈現出顯著復甦跡象。

與此同時，中國每年產量高達10億噸的鋼鐵產業長期以來一直充滿了有關供給側改革的各種猜測，外界普遍擔憂鋼鐵行業可能出現愈發加劇的產能過剩問題。

但是高盛的分析師們在研報中表示：「中國市場明確傳遞的最新信息在於，需要採取更深層次的生產控制措施，以恢復已經長期低迷的盈利能力，並防止潛在的金融困境。」高盛的分析團隊預計，中國整體鋼鐵產量可能將削減約5000萬噸。

受以上積極消息的影響，新加坡鐵礦石期貨價格在周五一度上漲近1.5%，至每噸103.55美元，有望迎來三周以來的首次單周上漲。與此同時，大連鐵礦石期貨，以及上海的螺紋鋼和熱軋卷板期貨價格也同步實現上漲。

高盛在更早些時候發布的研報中表示，中國政府2025年的主要經濟和政策目標——如「5%左右」的官方GDP增長目標和4%的預算內財政赤字與GDP之比(創歷史新高)，與投資者的預期和高盛經濟學家的基本觀點基本一致。

「中國政府已經釋放出了親增長政策傾向的明確信號，並展現出了對系統性風險的低容忍度，對寬鬆承諾的決心以及對中國股市的具體支持措施，這些都對錨定中國經濟增長預期至關重要，並且非常有利於中國股票的回報前景。」高盛分析團隊此前表示。

高盛近日繼續建議增持中國H股和A股，並且重申看漲立場，即中國這次的股市反彈不同於去年9月份的那次短暫飆升。高盛強調，相比於純粹由流動性和政策預期重新定價驅動的股市復甦，這次復甦將更具持久力。

MSCI中國指數在今年已經步入「技術性牛市」，今年年初至今，MSCI中國指數已經累計上漲了20%以上，是該指數有史以來最好的開年表現，該基準指數涵蓋阿里巴巴、騰訊、貴州茅台以及長江電力等中國核心資產，當前徘徊於75點附近，滬深300指數則徘徊在4000點附近。根據高盛的上漲預期，這兩大指數還有上行空間，高盛研究團隊將MSCI中國指數以及滬深300指數目標點位分別上調至85點及4700點。

法興銀行近日表示，中國政策支撐正在發揮作用，市場呈現出早期牛市的幾個特徵：盈利企穩、估值較低、持倉較輕。作為「東升西降」的最新旗手，華爾街大行花旗集團直接對中美兩國股市給出分化的展望——下調美國股市評級至「中性」，上調中國股市評級至「增持」，並且強調「美國例外論」至少暫停了。