根據風電頭條統計，24年國內風機開標228GW，同比+137%，支撐25年裝機高增。

智通財經APP獲悉，風電產業鏈25Q1淡季不淡，根據央視《經濟半小時》，洛軸領導表示往年1-2月份爲淡季，但今年訂單已飽滿，結合產業鏈調研，機構判斷25Q1風機、軸承、葉片等環節排產及出貨有望高增，部分零部件漲價或落地，驅動產業鏈盈利能力提升。

華泰證券研究認爲，25Q1風電產業鏈排產及出貨高景氣，部分零部件環節漲價落地，量利有望拐點向上。該行看好國內風電裝機持續增長，疊加歐洲海風需求高增，板塊成長性可期。

天風證券研報認爲，在風電行業需求超預期的背景下，當前風機行業邏輯發生重要變化，風機板塊將迎來價值重此前市場認爲，風機環節價格戰激烈，競爭格局較差，且前兩年風機銷售出現虧損，但2024年開始風機行業基本面出現多重拐點：

一是價格企穩回升；

二是盈利開始扭虧爲盈，三是風機出口實現重大突破。

風機業務盈利修復是一個較長的過程，預計2025年爲行業扭虧爲盈元年，國內需求將超預期增長，拉長時間看，風機出口空間廣闊，風機銷售和運維業務模式構建業績護城河，預計進一步提升板塊估值，風機環節有望迎來板塊性機會。

本輪風機盈利修復是主要邏輯，重點關注業績兌現程度較高的標的，從業績彈性看，看好風機制造利潤佔比高，風場業務規模低的企業。

風電相關產業鏈核心企業：

金風科技(02208)：國信證券指出，江蘇國信大豐海風項目是今年江蘇省首批平價海風項目，該項目的開工也標誌着我國“十四五”期間海上風電進入第二個集中建設期。目前國內海風市場蓄勢待發，預計公司2024年海風機組交付實現高速增長；展望未來公司將充分受益於新興市場風電需求的增長，和自身技術路線切換帶來的降本效應。