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渣打銀行（Standard Chartered Bank）於17日宣佈，將以太坊（ETH）2025年末的價格目標從此前的10,000美元大幅下調至4,000美元。
該銀行表示，此次下調價格預測主要是基於以太坊生態系統面臨的結構性挑戰，尤其是第二層（Layer 2，L2）解決方案對其網絡收入和市值的影響。L2網絡旨在提升以太坊的可擴展性，並降低交易費用和網絡擁堵，但同時也會分散主網的收入。
L2 解決方案導致的收入流失
該銀行分析稱，由 Coinbase 運營的 Base 等 L2 網絡對以太坊的收入和市值下降產生了重大影響。
這些 L2 解決方案並未直接為以太坊生態系統創造價值，而是將利潤回饋給 Coinbase 等各自的平台。
此外，隨着更高效的替代方案出現，以太坊在區塊鏈領域的主導地位正在減弱，這也是導致該銀行下調預測的原因之一。
該銀行建議，以太坊需要採取措施來穩定自身地位，例如對 L2 解決方案徵稅。
此外，該銀行預測，到 2027 年底，ETH/BTC 的比率可能會下降至 0.015，這意味着以太坊在中期內的表現可能遜於比特幣。
競爭加劇與未來展望
以太坊正面臨來自 Solana（SOL）等區塊鏈的激烈競爭，這些競爭對手提供更快的交易處理速度和更低的成本。
此外，Uniswap 等主要項目正開始轉向獨立的區塊鏈，進一步侵蝕以太坊的市場份額。
儘管面臨這些挑戰，以太坊社區仍在努力優化執行層，以彌補流失的經濟活動。例如，通過提高 Gas 限制來提升交易吞吐量。
渣打銀行指出，若比特幣（BTC）經歷大幅上漲，以太坊的價格可能也會隨之上漲，但中期來看，其相對錶現可能會下滑。
目前，以太坊的價格約為1,900 美元，這一新預測仍然表明其未來可能有約110% 的上漲空間。