金吾財訊 | 招銀國際研報指，中國宏橋(01378)2024年淨利潤爲人民幣223億元（同比增長95%），與2024年12月預估的95%利潤增長一致。這意味着2024年下半年淨利潤增長47%。扣除可轉換債券(CB)的公允價值損失，2024年核心淨利潤將達到人民幣245億元（同比增長114%）。宏橋宣佈派發每股1.02港元的末期股息。加上每股0.59港元的中期股息，全年派息率達到63%，該行認爲這對投資人來說是驚喜。該行將2025-26年盈利預測上調26%/25%，主要由於鋁價假設上調（供應緊張，行業利用率達到98%）同時煤價假設下調。該行估計，鋁價每上漲1%，宏橋盈利將增加3%，而煤炭價格每下降1%，盈利將增加0.5%。當前股價對應了約11%的股息率，該行認爲相當具吸引力。該行將估值基期延展至2025年，目標價從19.6港元上調至20.6港元，基於7.2倍2025年預測市盈率（歷史平均值加上0.5個標準差）加上每股1.02港元的應付股息。維持“買入”評級。