金吾財訊 | 中信建投發研報指，盛業(06069)2024年實現營收9.19億元，按年-4.63%；歸母淨利潤實現3.80億元，按年+41.73%超市場預期。公司營收下滑主要受旗下子公司無錫國金出表影響，數字金融解決方案帶來的收益按年減少27.82%至5.22億元。伴隨着公司向輕資產模式轉型加速，平台科技服務收入實現3.47億元，按年+103.88%，佔主營收入的比例躍升至37.70%(2023年：17.65%)，服務收益率提升至2.1%。公司憑藉營收結構優化帶動利潤高增，輕資產模式得到驗證，戰略轉型成效全面兌現。該行表示，盛業發布2024年經營業績，歸母淨利超預期增長41.73%，公司輕資產模式得到進一步驗證。主業經營方面，公司繼續保持穩健，在基建、醫藥、能源三大核心領域持續滲透，資金合作方合作方增至163家，授信額度超366.95億元；供應鏈資產餘額亦按年增長55%至280億元。近期公司開始佈局跨境電商新賽道，有望為自身構築多維增長極。該行認為，伴隨着平台科技服務收入佔比的提升以及AI大模型的運用有望提升公司競爭壁壘，為自身估值提供充足的向上彈性。該行；參考公司過去三年平均PE為18.71倍，該行給予公司2025E22倍PE，則對應目標價為12.17港元/股。維持「買入」評級。