3月24日，港股市場的家電股迎來普漲行情，美的集團（00300.HK）漲逾3%，海信家電（00921.HK）、海爾智家（06690.HK）漲逾6%，而表現最強的則是TCL電子（01070.HK），其股價放量大漲了13.52%。

自2024年4月2日算起，TCL電子股價在近一年的時間內已累漲161%，創近20年新高。

從消息面來看，TCL電子今日股價大漲和3月21日盤後披露的業績有關。

營收錄得增長，創新業務表現亮眼

2024年，TCL電子實現營收993.22億港元，按年增長25.7%。

分業務來看，顯示業務的收入按年22.8%至694.40億港元。財報顯示，期內TCL TV全球出貨量達2900萬台，再創歷史新高，按年增長14.8%。其中，大尺寸顯示產品全球出貨量按年增加，推動TCL電子大尺寸顯示業務收入按年增長23.6%至601.08億港元，佔營收的比重為60.5%。

創新業務表現較好，全年實現收入270.09億港元，按年增長44.9%，佔營收的比重增至27.2%。其中，光伏業務收入按年增長104.4%至128.74億港元，毛利率為9.6%；全品類分銷業務收入按年增長19.6%至124.46億港元。

2024年，互聯網業務收入達26.27億港元，按年下降4.9%，主要系國內業務受行業階段性整頓影響。

好消息在於，互聯網業務的毛利率按年增加1.3個百分點至56.2%，主要得益於海外業務商業化能力的增強，因此國際市場的互聯網業務年內收入按年增長16.8%至8.20億港元。

據悉，在國際市場，TCL電子繼續深化與谷歌（GOOGL.US）、奈飛（NFLX.US）等互聯網巨頭的合作，並升級內容聚合應用TCL Channel，海外業務流量變現能力持續增強。截至2024年底，TCL Channel已覆蓋全球海外市場，累計用戶數超3260萬。

利潤迎來飆增，派息大幅增加

利潤端，2024年，TCL電子的毛利按年增長13.8%至155.5億港元，主要因集團全球規模有效增長，產品結構改善；不過，2024年毛利率為15.7%，按年下降了1.6個百分點，主要是受顯示業務毛利率水平下降影響。

另外，2024年，TCL電子的銷售及分銷支出率在精準營銷策略的推動下，按年下降1.0個百分點至7.6%；行政支出率按年下降0.9個百分點至4.2%，整體費用率按年下降1.9個百分點至11.8%。

也得益於此，TCL電子2024年的歸母淨利潤按年大增136.6%至17.59億港元；經調整歸母淨利潤為16.1億港元，按年提高100.1%，顯著強於營收的增速表現。

股東回報方面，TCL電子擬派發末期股息每股現金31.8港仙，按年大幅增加98.8%，派息率達經調整歸母淨利潤的50%。

結語

在披露業績後，華泰證券在研報中指出，TCL電子2024年的淨利潤超出預期。華泰證券還表示，TCL電子品牌力強，光伏、全品類增長積極，且佈局AI+，看好公司在未來智能顯示領域的競爭優勢，且盈利改善有望延續。此外，華安證券、國金證券等一些機構亦表達了看好之意。

不過，TCL電子在最近一年漲幅巨大，投資者或許也需要留意股價短期回調的風險。