金吾財訊 | 翰森製藥(03692)早盤股價逆市向好,截至發稿,報20.8港元,漲幅3.48%,成交額9142.99萬港元。公司發佈年度業績,母公司擁有人應占溢利43.72億元(人民幣,下同),同比增加33.39%;每股基本盈利0.74元,擬派發末期股息每股13.53港仙。期內,收入122.61億元,同比增加21.35%。績後,多家大行對其覆蓋,中金表示,公司業績高於該行預期,主因產品對外授權的首付款記賬以及阿美樂銷售高速放量。該行維持翰森製藥“跑贏行業”評級,根據SOTP法估值,考慮到上調盈利預測以及公司產品銷售收入增速平穩,該行上調目標價10.3%至23.30港幣,對應31.5倍/29.5倍2025年/2026年P/E(15.9%空間)。由於阿美樂高增長,該行上調25年盈利預測5.1%至44.05億元,並引入2026年盈利預測46.83億元。另外,野村則將翰森製藥目標價從18.36港元上調8%至19.86港元,評級爲“中性”。報告指,集團2024財年銷售額和利潤率超出該行的預期。2024年下半年藥品銷售額按年增15%,主要受惠於創新藥。2024財年業績計,銷售額按年增21.3%,較彭博共識和該行的預期高出2%。2024年下半年歸屬於股東的淨利潤按年跌17.2%。管理層對2025財年藥品銷售額目標是按年增10%。
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