智通財經APP獲悉，申萬宏源發佈研報稱，智能平權加速AI家居終端落地，智能家居正加速邁向AIoT(人工智能+物聯網)時代。智能平權有望使牀墊成爲家居品類中優先落地終端產品，結合數據分析服務，使傳統家居走向主動大健康管理系統，形成硬件+軟件大健康閉環服務，提高行業天花板。與此同時，2025年出臺的消費品以舊換新政策，繼續強調促進智能家居消費，從各區域補貼政策終端落地情況看，智能家居品牌覆蓋率最高。國補政策催化，疊加AI牀墊技術、生產成熟化，2025年有望成爲智能牀墊爆發元年。

申萬宏源主要觀點如下：

AI家居硬件：2025年有望成爲智能牀墊爆發元年，滲透率有望從0到1躍升

24Q4以來國內頭部企業智能牀墊終端落地，2025年3月新品密集發佈。慕思股份24Q4推出AI牀墊T11，2025年以來提升AI牀墊推廣戰略高度，加大營銷宣傳和開店，2025年3月18日發佈AI牀墊T11+，引入升級版AI潮汐算法2.0，基於100萬組真實人體工學數據，結合體動次數、睡姿建模、心率呼吸監測等多維數據，實現對用戶睡眠狀況的實時感知與自適應調節。T11+具備睡眠健康監測能力，SleepCare健康睡眠管理系統可生成睡眠評估報告，並給出優化建議，牀墊升級爲智能健康管理終端。T11+硬件系統全面升級，搭載第三代自研靜音電機，AutoFit智適應調節技術優化，增加牀墊分區調節，及高精度壓力感知系統，提升睡眠舒適度。

喜臨門2024年11月AI牀墊aise寶褓產品全球首店落地上海，同時與洲際、萬豪等酒店集團合作推出“寶褓睡眠房”，並佈局養老社區、月子中心等康養場景，並邀請梅耶·馬斯克擔任全球代言人。aise寶褓AI牀墊，主打“浪着睡”創新功能，通過雲動系統(集成CloudHold、CloudSleep、iRoomy三大模塊)實現動態支撐、智能按摩及睡眠環境聯動。2025年3月19日成立清華大學喜臨門智慧睡眠技術聯合研究中心，形式聚集一批腦、認知、成像等各方面人才，推動AI助眠和AI陪伴產品落地。

國內頭部企業智能牀墊開發時間早，經歷研發生產和技術升級，從概念產品轉向商業化。慕思股份2010推出私人定製健康睡眠檢測系統，2017年首款AI牀墊研發落地；喜臨門2014年發佈首款智能牀墊健康睡眠系統，2020年推出Smart1智能牀墊。國內牀墊頭部企業智能及AI牀墊探索起步早，經歷長時間研發、技術提升，供應鏈磨合，AI牀墊從早期超10萬定價的概念產品走向商業化，慕思T11入門款定價19980元、T11+定價29800元。

AI設計賦能：提供標準化設計工具，提高獲客轉化效率

羣核科技(杭州六小龍之一)與顧家家居合作發佈全球首個AI設計大腦工具。羣核科技面向國內市場的酷家樂空間設計軟件市佔率第一，達到22%。羣核持續對算法和產品進行升級迭代，2023年推出酷家樂AI產品，降低室內設計軟件使用門檻。2025年3月18日羣核科技與顧家家居聯合推出的AI設計大腦，爲全球首個推出的多模態CAD大模型，實現從需求洞察到生產交付實現無縫銜接。

AI設計工具降低前端設計門檻，實現設計獲客轉化提效，有望引領傳統家居行業零售化升級。國內頭部空間設計軟件企業酷家樂產品持續算法迭代升級，頭部家居企業顧家家居積極擁抱AI變革，共同合作推出的AI設計產品提供給前端設計人員充足的素材庫，降低設計門檻，快速出圖，解決前端設計非標痛點，有助於前端獲客轉化提效。

居然智家爲國內頭部家居賣場，居然設計家定位AI家裝設計。居然設計家脫胎於Autodesk，已從阿里手中收回控股權，2025年3月19日參加英偉達GTC大會並作主題演講，2025年4月即將發佈國內版APP；此外公司還佈局居然智慧家、洞窩，分別定位智能家居平臺、數字化家裝產業服務平臺，智能化領跑行業。

風險提示

AI產品研發和功能性不及預期的風險，宏觀環境及地產波動的風險。