智通財經APP獲悉，摩根大通將麥克莫蘭銅金(FCX.US)評級從「中性」上調至「增持」，並將目標價從48美元上調至52美元。摩根大通表示，在可預見的未來，關稅風險可能會使該公司在美國的業務保持溢價，以及預期的長期供應挑戰將為該行業提供有利的跨周期定價環境。

自美國總統特朗普於2月25日表示，美國商務部將審查美國銅進口是否構成國家安全風險以來，Comex銅價平均較LME銅價溢價10%，這將直接使麥克莫蘭銅金受益，相當於2024財年營業利潤的10%左右，考慮到淨經營虧損，稅後收益甚至更高，比例達到20%。

摩根大通分析師Bill Peterson認為，迄今為止特朗普2.0的貿易政策表明，美國銅進口很可能會出現某種形式的保護主義，即使不是這樣，麥克莫蘭銅金「相對於同行而言，仍處於有利地位，可以在短期內獲得增量增長」。摩根大通還預計2025年的礦山供應增長將從去年的3%降至1%。

從長期來看，Peterson認為能源轉型需求和滯後的礦山供應將加劇當前的短缺，並支持銅價跨周期上漲。考慮到明年資本支出減少，該分析師認為麥克莫蘭銅金將產生大量額外的自由現金流，這可以支持公司的派息。

截至周四收盤，麥克莫蘭銅金漲0.69%，報40.70美元。該股今年以來累計上漲7%。