金吾財訊 | 交銀國際研報指，越秀服務(06626)2024年業績稍低於預期，收入同比增加20.0%至38.68億元人民幣（下同），稍低於該行預測約42億。整體毛利率下滑3.3個百分點至23.3%，扣除非現金的一次性商譽減值晱響，核心淨利潤同比增長5.1%至5.12億元。每股末期股息擬定為人民幣7.8分，全年股息為人民幣16.9分同比增加5.6%，派息比率維持在50.0%。社區增值服務收入同比增加30.6%至12.17億元，收入佔比提升至31%。商業運營收入同比增長23.7%至7.34億元，佔總收入約19%，同比提升1個百份點。考慮行業毛利率趨勢，該行下調2025-26年之收入及利潤預測。該行相信公司2024年底擁有約47億元淨現金，約為其市值之1.1倍（以2025年3月21日收市計），可支持公司持續進行股份回購並為股價帶來支持。該行維持對越秀服務的買入評級，目標價由4.72港元下調至4.30港元。