歡聚集團（NASDAQ：YY，以下簡稱“歡聚”）與百度關於YY直播的交易在經過長達四年的糾葛後正式告一段落。3月20日，歡聚發佈了2024年第四季度及全年財報，並宣佈股票代碼將從3月31日起從“YY”變更爲“JOYY”，這也意味着歡聚徹底剝離YY直播再無關聯，正式開啓新篇章。

　　財報顯示，歡聚2024年第四季度營收5.49億美元，比去年同期的5.70億美元同比下滑3.58%。全年營收達22.38億美元，較上年同期的22.68億美元同比減少1.33%。

　　2024年第四季度歡聚歸屬股東的淨虧損爲3.04億美元，上年同期則是淨利潤4580萬美元。2024年全年歸屬股東的淨虧損爲1.46億美元，上年同期的淨利潤爲3.02億美元。

　　歡聚方面解釋道，2024年出現的淨虧損主要受到4.55億美元商譽減值的影響。2024年第四季度，扣除商譽減值的影響，調整後的淨利潤爲7110萬美元；2024年全年，扣除商譽減值的影響，調整後的淨利潤爲2.29億美元。

　　在非美國通用會計準則下，歡聚2024年全年經營利潤1.361億美元，同比增長4.2%；淨利潤2.985億美元，同比增長2%。

　　賣掉YY，專注海外

　　財報發佈前不久的2月25日，百度收購歡聚旗下YY直播歷時四年終於結束，中間經歷了知名做空機構渾水發佈針對歡聚的做空報告、收購協議多次延期，甚至百度在2024年1月1日突然宣佈放棄收購YY直播。

　　這筆收購案在2020年年底，最初的協議價格爲36億美元，堪稱百度歷史上交易金額最高的一筆收購。最終在2月25日，歡聚集團以四年前收購協議價格約六折（21億美元）的價格最終順利結束了這筆交易。

　　百度在2020年年底宣佈收購YY直播之後不久，YY直播在北京的員工就陸續搬入百度辦公區進行辦公，並在業務上支持百度泛娛樂直播業務的發展。歡聚則與YY直播漸行漸遠，並失去了對YY直播的控制權。

　　文淵智庫創始人王超對《中國經營報》記者表示：“對於歡聚來說，在出售YY直播後，業務已經從國內市場轉向了國際市場，其實也不太想再接手YY直播。”

　　經歷四年的波折之後，歡聚終於將YY直播出手，比2020年最初公佈的36億美元的交易價格少了15億美元，並在2月25日正式收到這筆交易的2.4億美元尾款。

　　接近百度和歡聚的人士對記者表示，最終達成的結果是一個對雙方都有利的結局。

　　財報顯示，歡聚目前的業務主要在海外市場。2024年，歡聚來自發達國家和地區的收入爲12.07億元美元，佔總收入的53.9%；來自中東地區的收入爲3.18億美元，佔總收入的13.2%；來自中國大陸的收入爲2.34億美元，佔總收入的10.5%；來自東南亞及其他地區（主要指印度尼西亞、越南等國）的收入爲4.80億美元，佔總收入的21.4%。

　　歡聚管理層表示，歡聚始終秉持全球化發展戰略，持續推進全球核心市場的深度佈局。2024年歡聚在發達國家的收入同比增長達到24.6%，未來依託全球化戰略佈局與本土化運營能力，歡聚會持續深耕鞏固全球市場，深化在各大核心市場的滲透。

　　繼續謀求多元化

　　2024年第四季度，歡聚的直播收入爲4.22億美元，上年同期爲4.86億美元，對於該部分收入的下降，歡聚方面解釋主要是因爲BIGO的付費用戶數量和ARPPU（每付費用戶平均收入）下降，以及對非核心直播產品的互動功能進行了調整以增強合規性。不過該季度的非直播收入達到1.27億美元，較上年同期的8360萬美元同比增長了51.9%。

　　從2024年全年來看，歡聚的非直播收入保持了較高的增速，非直播收入同比增長55.9%至4.498億美元，在集團總營收佔比提升至20.1%，對比2023年提升7.4個百分點。

　　“2024年，歡聚推進了對直播業務各區域的內容成本政策、投放政策，以及非核心市場語音直播玩法等一系列調整，同時對全球社區安全體系區域間拉齊和升級，提前一步到位完成了既定規劃，使業務擁有一個更加高效和健康的基礎。”歡聚管理層在財報電話會議上表示，在非直播收入方面，2024年第四季度，BIGO的廣告收入保持了高速增長，整體的廣告佔BIGO板塊收入中的貢獻比例持續提升。其中，廣告平臺的收入保持了同比高速增長，新增客戶主要來自於歐美發達國家。“隨着三方合作流量的擴大和新市場、新客戶的需求拓展，公司預期廣告平臺業務在2025年還將保持比較強勁的兩位數增長，經營利潤額和利潤率應該都會同比得到改善。”

　　從產品用戶規模上來看，2024年第四季度，BIGO的平均MAU（月活躍用戶數）爲3340萬戶，上年同期爲3840萬戶；Likee的平均MAU爲3060萬戶，上年同期爲3910萬戶；Hago的平均MAU爲360萬戶，上年同期爲460萬戶。

　　歡聚管理層表示，2024年通過持續優化產品的投放策略，將投放的預算和運營資源向核心發達國家及優質用戶傾斜。“2025年，歡聚會繼續把運營的資源集中到發達國家和優質付費用戶的獲取上，BIGO付費用戶數和ARPU值（每用戶平均收入）都有機會在第二季度開始逐步恢復環比增長。同時，BIGO的非直播收入有望持續保持兩位數的同比增長，貢獻比例將進一步提升。所有其他業務板塊的非直播收入仍然將保持兩位數的同比增長，全年的板塊收入將迎來全面復甦。”

　　中金公司分析師張雪晴指出，歡聚的Likee已經連續兩年保持盈利，運營聚焦歐洲核心市場，在2024年第四季度DAU環比增長達到4%。歡聚的Hago也連續兩年實現了正向的現金流。另外，預期2025年歡聚的廣告收入將隨第三方流量擴大及新市場需求而繼續保持高速增長。

　　從利潤上來看，單獨看BIGO板塊，經營利潤率在2024年第四季度提升至16.9%，比上個季度提升了2.2個百分點，non-GAAP經營利潤額環比增長11.2%。

　　歡聚管理層還透露：“獲益於變現的環比復甦，所有其他業務板塊的non-GAAP毛利率環比改善，從第三季度的40%提升至41.8%，環比提升了1.8個百分點。BIGO板塊整體non-GAAP經營利潤預計在2025年將保持相對穩定，並有望實現增長。同時所有其他業務板塊在變現增長、運營費用獲得良好控制的前提下，公司整體non-GAAP的經營利潤額預期會呈現改善的趨勢。”

　　同時，歡聚集團董事會還批准了新一輪季度股息派發計劃。根據該計劃，2025至2027年，歡聚將向登記在冊的股東派發現金股息，金額爲每季度5000萬美元（對應每股美國存托股0.93美元），合計現金股息總額度達6億美元。歡聚集團董事會同時批准新增3億美元股票回購計劃，有效期截至2027年12月。

（文章來源：中國經營報）