智通財經APP獲悉，3月25日，上海黃金交易所宣佈，目前，首批4家保險機構會員已完成業務籌備併入市，保險資金投資黃金試點業務平穩落地。中國人壽(601628.SH)宣佈完成了國內保險機構的首筆黃金詢價交易，標誌着險資購金走向現實。隨着黃金投資規模在險企投資端佔比的提升，險企長期面臨的“資產荒”和利差損壓力均有望得到緩解。

3月24日，上海黃金交易所發佈公告稱，經審議，同意吸收人保財險、中國人壽、平安人壽、太保壽險成爲上海黃金交易所會員。據悉，中國人壽、人保財險、平安壽險等機構已經在上海黃金交易所完成相關交易。

上海黃金交易所表示，保險資金是重要的中長期配置資金，引入保險公司參與市場，有助於更好發揮黃金市場開放和保險業發展的聯動作用，進一步增強人民幣黃金市場集聚性和穩健性，完善人民幣黃金市場定價功能和資源配置能力。

中國人壽表示，未來，公司將發揮好黃金在優化組合、對沖風險、抵禦通脹等方面的獨特配置價值，進一步提升公司整體投資組合的長期風險收益比率。

今年2月，金融監管總局發佈通知，決定開展保險資金投資黃金業務試點，中國人壽、人保財險、太平人壽、出口信用保險、平安財險、平安人壽、太保財險、太保壽險、泰康人壽、新華人壽等10家保險機構爲試點參與主體。在全球經濟不確定性加大、市場波動與地緣政治風險加劇的背景下，黃金作爲避險資產的價值進一步凸顯。

業內人士認爲，一方面，黃金投資有助於拓寬保險資金運用渠道，優化保險資產配置結構，推動保險公司進一步提升資產負債管理和大類資產配置能力。另一方面，險資的入場也將爲黃金市場帶來更多長期資金，爲黃金市場注入新的活力，提升黃金市場深度和廣度，促進黃金市場健康發展，增強人民幣黃金定價權。

根據中國保險資產管理業協會的測算，中長期來看，中國保險資金黃金持有量可能達到208—555噸，平滑配置下保險資金新增黃金配置需求帶來的黃金現貨需求年化增量的邊際影響可控，佔全球黃金總需求的比例在2%以內。保險資金可能成爲黃金市場重要的邊際定價者，但由於黃金供需結構內在的自發平衡機制，保險資金增加黃金配置對全球黃金供需總體平衡影響可控，不會帶來黃金價格持續大幅上漲壓力。

“黃金作爲流動性較好的全球通貨，險資可以通過投資黃金間接參與國際市場，一定程度上有望增強全球資產配置能力。”民生證券認爲，黃金作爲貴金屬資產，與股票、基金、債券等資產之間的相關度較低，有望打開大類資產配置空間，平滑投資收益波動，有利於險資更好地作爲長期資金支持實體經濟。

近期國際金價突破3000美元/盎司大關，再次創下歷史新高。瑞銀表示，繼續看好黃金，將所有期限的目標價上調至3200美元/盎司。短期來看，市場確實已進入技術性超買區域，但是投資者仍然普遍對黃金信心高漲並對美股態度謹慎。

相關概念股：

中國人壽(02628)：爲落實監管有關險資開展黃金投資業務試點的要求，中國人壽前期開展了紮實的準備工作，包括專業人員配備、制度流程建設、信息系統開發、風控體系搭建、投資運營管理等。目前，公司已具備了開展黃金投資業務的軟硬條件。

紫金礦業(02899)：年報數據顯示，2024年紫金礦業實現營業收入3036.4億元，同比增長3.49%；實現歸母淨利潤320.51億元，同比增長51.76%。公司2024年度股利分配預案爲每10股派發現金紅利2.8元(含稅)。紫金礦業去年礦產金爲73噸，比2023年的68噸增加5噸，2025年礦產金將進一步增長至85噸。

山東黃金(01787)：經初步測算，預計2024年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤爲27.00億元至32.00億元，與上年同期相比增加3.72億元到8.72億元，同比增加15.98%到37.46%。

靈寶黃金(03330)：公司預期2024全年營收介於約115.87億元至119.03億元人民幣，同比增約10%至13%；淨利潤介於約6.17億元至7.06億元人民幣，同比增長約110%至140%。