在全球醫療數字化轉型的浪潮中，人工智能正從技術概念轉化爲臨牀生產力。大模型的推理能力和多模態能力持續升級、應用成本不斷下降，驅動醫療機構加速融合AI 技術，廣泛涉及輔助診斷、醫學影像等領域。由此，AI醫療成爲一大備受矚目的焦點領域。

根據DataBridge的測算，預計至2031年全球生成式AI在醫療保健領域市場規模將達到172億美元，2023年至2031年期間的年複合增長率高達32.60%。這一數據揭示的不僅是資本市場的投資熱情，更是AI技術對醫療效率與精準度的革命性提升，使其成爲資本大量湧入的熱門賽道之一。

在這輪技術浪潮中，堃博醫療近日獲批上市的肺部影像處理軟件BroncQCT®，不僅進一步夯實其在肺部疾病精準介入診療領域的領先優勢，同時也標誌着其在智能輔助臨牀決策方面的突破。

傳統肺部CT影像分析長期受限於二維讀片的侷限性，醫生需耗費數小時進行三維腦補重建，而BroncQCT®的算法革新直擊這一臨牀痛點。該軟件通過算法對CT圖像進行處理，進行肺部的肺段分割、處理，實現肺部結構的三維重建顯示和量化信息展示，相當於在虛擬空間中“打印”出患者肺部立體模型，爲專業醫生提供閱片報告。

這種技術突破的價值不僅在於效率提升，更在於其建立的動態追蹤能力。BroncQCT®可用於在患者羣體中高效進行大範圍影像篩查，篩選出具有特定肺部特徵的患者，並通過對比患者不同時期的病竈體積、密度變化，可提前發現肺部病變的演進徵兆，優化醫生的影像處理流程，爲早期干預贏得寶貴時間。

同時，BroncQCT®並非孤立的產品創新，而是嵌入其呼吸介入生態的關鍵一環。其聯合InterVapor®熱蒸汽治療系統和BroncAblate®智衡®射頻消融系統提供治療導航，能夠提供肺部疾病從篩查、診斷，再到治療全流程的解決方案。

在筆者看來，像BroncQCT®與InterVapor®和BroncAblate®這種技術閉環的構建，恰與堃博醫療戰略重心從設備銷售向耗材驅動的轉型深度契合。

作爲呼吸介入病學介入診療器械的開拓者，堃博醫療聚焦慢阻肺和肺癌治療領域，擁有多款全球或中國唯一的創新肺部介入治療產品。同時抓住高頻醫療耗材週轉快、利潤空間大的市場特點，持續完善各類診療耗材的產品組合，不斷強化自研產品線。

在技術壁壘與商業模式創新的雙輪驅動下，堃博醫療的轉型成效已顯現於經營層面，上半年淨虧損大幅收窄46%。

以InterVapor®熱蒸汽治療系統爲例，作爲全球首個及唯一一個用於介入治療慢性阻塞性肺病的無植入物醫療器械，InterVapor®良好的治療效果獲得醫患雙方認可。同時，與設備配套一次性使用的熱蒸汽治療導管已在28個省市獲得陽光掛網採購價格，爲後續大規模進入醫院鋪平道路。

另外，霧泉®一次性使用內窺鏡霧化微導管和BroncTru®途擴®一次性使用經支氣管鏡擴張導管，已在多家大型醫院投入實際治療。這兩款能在多項支氣管鏡手術中使用的耗材產品，既適用於呼吸系統疾病診療，也在胸外科手術中發揮作用，具有廣泛的臨牀應用場景。隨着使用這些耗材的醫生和醫療機構數量持續增加，相關產品的市場用量正穩步上升。

總體而言，技術的臨牀轉化能力，始終是堃博醫療的核心競爭力。

例如，公司微創介入治療肺癌的產品BroncAblate®智衡®已與和肺部手術機器人實現聯用，此前該產品的上市前臨牀數據展現出優異的臨牀價值，且目前已向NMPA遞交註冊申請。隨着癌症微創介入治療的快速發展，醫生手動操作結合機器人輔助成爲趨勢。BroncAblate®智衡®作爲獨家治療產品，有望在上市後快速快速佔據市場重要地位。

站在投資者的視角來看，在創新醫療器械利好政策頻出的當下，堃博醫療通過從治療器械到影像算法的垂直整合，以及高頻耗材產品線的持續拓展，不僅構建了公司的競爭護城河，更驅動行業向精準化、智能化及普惠醫療方向升級。

此外，堃博醫療也於去年12月宣佈擬回購最多10%的股份回購計劃，透露出管理層對公司長期價值的堅定信心。隨着AI技術與臨牀場景的深度融合，堃博醫療在肺癌和慢阻肺全鏈條解決方案的規模化落地潛力值得持續追蹤。