金吾財訊 | 國證國際發研指，舜宇光學科技(02382)2024年實現收入約383.0億元，同比增長20.9%，從業務板塊來看，光學零件和光電產品收入分別增長22.5%和21.1%，ASP與利潤率情況均有顯著修復；毛利約70.1億元，同比大增52.6%，毛利率升至18.3%，較去年提高3.8個百分點；歸母淨利潤錄得27.0億元，同比增幅達145.5%。展望2025年由於業務模組策略調整預估整體量增價平，整體指引目標2025年業務穩健增長。該行指，2024年公司車載鏡頭出貨量增長12.7%至約1.023億件，市場份額全球第一，研發多款新產品並獲項目定點；新興車載業務技術突破，新增多個量產項目；XR業務掌握先進製程工藝；手機鏡頭出貨量增長13.1%至約13.24億件，保持全球第一，多款產品實現量產，提升了平均單價和毛利率。該行續指，公司車載模組與主流平臺廠商深化合作，產品獲項目定點，多個產品線市場份額領先；XR相關業務保持市場份額全球第一，推出多款創新產品；泛IoT業務視覺模塊應用廣泛，獲得客戶項目；手機攝像模組受益於安卓系高端手機銷量增加，優化產品結構，提升了平均單價和毛利率。該行表示，公司2024財年的業績復甦令人欣喜，2025年面對智能手機市場逐步回暖，智能車載持續滲透，以及XR商業化進程加速，對高端鏡頭和攝像模組的需求增加，公司作爲行業龍頭將受益。按照公司2025/2026年27x/22xPE，給與公司目標價86.0港元，較最近收市價有14.3%的上升空間，維持“增持”評級。