金吾財訊 | 港股三大指數午後震盪上行，截至收盤，恒指漲0.58%，恆科指漲1.01%，國企指漲0.43%。藍籌中，申洲國際(02313)漲12.66%，華潤萬象生活(01209)漲10.75%，海底撈(06862)漲6.14%，萬洲國際(00288)漲3.9%，吉利汽車(00175)漲3%；跌幅方面，農夫山泉(09633)跌8.3%，招商銀行(03968)跌5.48%，百威亞太(01876)跌3.97%，康師傅控股(00322)跌3.62%，比亞迪電子(00285)跌2.94%。板塊方面，汽車板塊強勢，恒大汽車(00708)漲74.79%，零跑汽車(09863)漲4.85%，華晨中國(01114)漲3.5%，吉利汽車漲3%，理想汽車(02015)漲2.7%。3月25日，商務部消費促進司司長李剛表示，目前正指導各地商務部門會同相關部門有序開展汽車流通消費改革試點申報工作，加緊編制試點工作方案。後續將按照“成熟一批、啓動一批”原則，確定試點城市名單。芯片股普遍拉昇，上海復旦(01385)漲7.32%，晶門半導體(02878)漲4.35%，貝克微(02149)漲3.27%，地平線機器人(09660)漲3.18%，中電華大科技(00085)漲2.82%，中芯國際(00981)漲1.68%。《2025年國務院政府工作報告》中指出，持續推進“人工智能+”行動，將數字技術與製造優勢、市場優勢更好結合起來，支持大模型廣泛應用；發展智能網聯新能源汽車、人工智能手機和電腦、智能機器人等新一代智能終端；加快互聯網創新發展，優化全國算力資源佈局，以推動數字經濟創新活力。東莞證券表示，人工智能是科技行業成長的核心驅動力，也是世界各國科技競爭的主戰場，以DeepSeek爲代表的國產大模型持續降本增效，有助於加速AI應用場景落地，而國家政策大力支持，也將推動AI手機與PC、智能網聯新能源汽車與智能機器人等新一代智能終端加速普及，上游算力、下游終端與應用公司有望受益。個股方面，泡泡瑪特(09992)漲10.87%。公司午間公佈業績顯示，截至2024年12月31日止年度，公司擁有人應占溢利31.25億元(人民幣，下同)，同比增長188.77%；基本每股盈利2.36元。非國際財務報告準則經調整純利34.03億元，同比增長185.9%。擬派末期股息每股81.46分，同比增長近1.9倍。集團收益130.38億元，同比增長106.92%；毛利87.08億元，同比增長125.4%。期內，集團毛利率提升5.5個百分點至66.8%，主要由於(1)港澳臺及海外渠道收入佔比的增加，(2)不斷優化供應鏈端成本控制，及(3)自主產品佔比提升，外採商品逐漸減少。恒大汽車午後短線拉昇，一度漲超200%，全日收漲74.79%，報0.208港元，成交額1.65億港元，最新總市值22.56億港元。因無法按時刊發2024年度業績，恒大汽車於3月19日公告，向港交所申請自4月1日上午9時起停牌，直至業績公佈。公司稱因資金短缺，無法完成審計師對2024年財報的現場審計工作。另一邊，恒大物業(06666)亦跟隨上拉，全日收漲8.11%。近日，華爾街大行高盛和摩根士丹利先後發聲，唱多中國市場。高盛預測中國股市有望迎來更多基於基本面的上漲，大摩再次上調多個主要中國股指目標點位。3月26日，高盛分析師Kinger Lau在最新報告中表示，投資者對美國關稅威脅反應鎮定，同時中國AI敘事被視爲遊戲規則改變者，預計將在十年內每年提升中國每股收益2.5%並吸引超2000億美元資金。3月25日，大摩分析師Laura Wang等在報告中上調恒生指數、MSCI中國、滬深300指數等多個主要中國股指的目標點位，預計到年底有8%-9%的上行空間。據華爾街見聞此前報道，大摩再度上調中國股指目標點位，基於三大堅實理由：三年半來首次業績超預期、盈利預測上修以及估值可能消除長期折價。交銀國際指出，科技創新主線方面，看好港股AI及科網板塊，特別是在DeepSeek等國產大模型推動下，AI基礎設施供應商、雲計算服務商和AI應用相關標的正迎來估值重構窗口，建議重點佈局具備技術積累和商業化能力的龍頭企業。半導體產業鏈亦值得關注，尤其是在產業鏈本地化進程加速背景下，具備進口替代潛力的內地芯片設計企業機會明顯。該行表示，近期海外波動仍存，避險情緒引發的調整風險仍不可忽視。建議仍以高股息板塊作爲防禦性底倉，重點關注電力公用事業、電信運營商、銀行等現金流穩定、股息率具備吸引力的板塊。