一、大盤繼續縮量到節後新低，微盤反彈超2%，恆科有所企穩

今天兩市總成交縮量8.26%到11543億創春節後新低了，比春節節前效應的1月27日多了不到400萬，改稱劫後效應……

微盤股反彈超2%，但是盤面很亂。兩市漲停74家，上漲近3500家，但整體偏輪動修復。

機器人修復較強勢，尤其是機牀領漲，海洋經濟尤其電纜方向相對強勢，化工漲價繼續，雞肉等養殖板塊漲幅領先。

港股恒指收漲0.6%，恆科收漲1.01%，開始有所企穩。

具體個股表現上，機器人的南方精工二連板創趨勢新高，林州重機等也快速漲停，奇精機械午後大長腿，板塊修復情緒較好，機器人賣鏟人機牀板塊也是大面積漲停，力星股份和華辰裝備20CM封板，秦川機牀、華東數控、南興股份（疊加AI智能體）等多股漲停。

化工等漲價板塊持續走強，中毅達回封三連板創趨勢新高，江天化學20cm二連板；海洋經濟有所迴流，尤夫股份和太陽電纜四連板，巨力索具反包，中信重工回封漲停。

另有超聚變、有色金屬、稀土和光伏等多題材快速輪動。短線情緒整體有所修復，高位負反饋大幅改善，題材輪動修復，虧錢效應改善，但是量化主導下多點輪動反彈，整體市場方向仍偏亂。

二、大摩稱中國股市年內還能上漲8%，恒生可站上25000點

消息面上，近日，摩根士丹利將中國股市評級上調至“平配”，認爲中國股市（尤其是離岸板塊）正經歷結構性制度轉變，在經歷多年的壓力後，企業淨資產收益率（ROE）和估值正進入復甦階段。

這一轉變主要由三大驅動力推動：①“企業自律性增強”、②“股東回報率提升”、③“指數成分向更優質、宏觀敏感度較低的行業調整”。

大摩預測到2025年底，恒生指數、恒生中國企業指數、 MSCI中國指數和滬深300指數有望分別達到25800、9500、83和4220點，相當於中國資產在今年可能至少還有8%左右的上漲空間。

三、地量見地價？後續還有考驗 

有關市場最近市場連續下跌原因，除了3-4月份業績壓力測試，多個個股爆雷直接ST，以及關於騰訊及運營商資本開支不及預期外，最近關於風格漂移基金季末資金迴歸對科技線造成衝擊的鬼故事又來了（比如原本紅利風格的去買了港股互聯網，新能源或軍工風格的買了AI，最近會迴流原本風格）。

雖然今天成交量創春節後以來新低，但是整個市場前期熱門的科技線方向估值仍處於相對高位，後續如果市場成交量和情緒不回暖的話，反彈仍將難以爲繼。

後面4月2日的對等關稅落地仍是一個關鍵節點，4月後各公司財報也將陸續加速（4月30日是年報和一季度報截止日），業績壓力測試也將逐步顯現。

那麼後面各行業有哪些關鍵的財報待披露？

機器人板塊接下來還有什麼催化和佈局機會？

大盤何時企穩？科技板塊後續風偏何時迴歸？

後續哪些題材方向的反彈會更強勁？

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