金吾財訊 | 美股上週五顯着下滑，通脹數據較預期強勁，加上關稅憂慮持續，拖累大市低開後持續向下，三大指數均錄得顯着跌幅收市。美元走勢向下，美國十年期債息回落至4.25釐水平，油價走勢偏軟，金價則再創歷史高位。港股預託證券走勢偏軟，預料大市早段跟隨低開。內地股市上週五下滑，滬綜指高開低走，收市下跌0.7%，滬深兩市成交額保持清淡。港股繼續好淡爭持，外圍表現困擾大市，投資者繼續觀望關稅措施消息，指數曾低見23,200點水平，整體成交亦較前清淡。市場氣氛保持謹慎，大市成交較前有所減少，預料指數維持於23,000至24,000點水平上落。行業消息名創優品(09896)去年經調整股東應占淨利潤27.21億元人民幣，按年增長15.4%。期內收入169.9億元人民幣，按年上升22.8%，創年度收入新高。毛利率爲44.9%，上升3.7個百分點。去年底，集團層面的門店總數爲7,780家，全年淨新開1,219家門店。名創優品門店7,504家，全年淨新開1,091家門店，其中內地門店4,386家，海外門店3,118家。TOP TOY門店276家，全年新開門店總數創紀錄淨增128家，並向海外市場開展業務。管理層表示，去年是名創優品全球化戰略深化的一年，也是集團邁向“超級品牌”的重要里程碑。集團堅持興趣消費賽道，堅持IP產品創新，堅持全球化戰略，已做好緊抓消費變革機遇的準備，繼續在IP聯名、產品創新、消費體驗上發力，在全球零售市場中佔據更加重要的地位，向成爲世界第一的IP設計零售集團的目標邁進。展望今年，基於對當前市場環境以及增長策略有效落地的判斷，集團對今年收入增長加速表示樂觀，將優先推動同店銷售增長，通過進一步優化店鋪佈局和產品品類等舉措提升坪效。集團亦將密切關注店鋪運營模型，在有效提升毛利率的基礎上，從費用管控等多維度着手，全方位優化店鋪經營模型，致力於維持合理健康的利潤率。由於國內同店GMV增長出現高單位數跌幅，海外同店GMV增長率亦大幅放緩至中單位數，引起市場憂慮。較低毛利率的直營業務比例上升，爲利潤率帶來不確定性，導致股價短線受壓。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)

作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀