茶百道（02555）3月28日晚間公告，截至2024年12月31日止年度，公司收入爲人民幣49.18億元，較去年同期減少13.8%，上年57億元；公司年內利潤爲4.8億元，同比下降58.3%，上年爲11.5億元；公司擁有人應占年內利潤爲4.72億元，上年爲11.4億元。上市不到一年，茶百道的業績可謂遭遇了“滑鐵盧”。值得注意的是，其去年的營銷費用較上一年增加兩倍多達3.95億元.

　　由於市場競爭加劇，公司加大了對加盟商的政策支持及市場營銷投入，導致毛利率從去年同期的34.4%下降至31.2%。2024年，公司門店數量增加至8395家，同比增長7.6%，新開店數量爲1477家，關店數量爲890家。不過，8395家門店當中，一線城市僅有790家，佔比9.4%，較2023年的827家減少了37家。茶百道門店增長最多的是四線及以下城市，2024年門店達2145家，佔比達25.6%，而2023年僅爲1732家，佔比22.2%。

　　2024年茶百道分銷及銷售費用達人民幣 3.95億元，較上年同期的人1.3億元大幅加201.6%。砸了近4億元營銷，換來的卻是上市之後的業績變臉，這也引發了很多投資者的質疑。

　　茶百道真正賺錢的是加盟模式。2020年-2024年，茶百道向加盟店銷售貨品及設備的營收佔比達到94.5%、94.6%、95%、95%、94.6%。

　　高速擴張的加盟模式雖幫助茶百道迅速在市場佔領了一席之地，但市場的快速發展同樣伴隨着品控風險。去年，茶百道因食品安全問題多次登上熱搜。據北京市消協去年12月發佈的統計數據，2024年1月以來，茶百道被發現存在食品安全問題的門店共計5家；

　　資料顯示，茶百道品牌於2008年創立，以“好茶爲底，製造新鮮”爲品牌核心理念。2024年4月，茶百道登陸港交所，發行價爲每股17.50港元，募集金額25.86億港元。二級市場上，截至3月28日收盤，茶百道跌1.97%，報8.97港元/股，股價接發行價接近腰斬。

（文章來源：深圳商報·讀創）