金吾財訊 | 國有大行密集啓動A股增資計劃。中國銀行、建設銀行、郵儲銀行及交通銀行近日相繼披露預案，擬向財政部等機構定向發行A股，總募資規模不超過5200億元，資金將專項用於充實核心一級資本，強化服務實體經濟能力。中國銀行(03988)擬以每股6.05元（人民幣．下同）發行約272.72億股A股予獨立第三方財政部，集資不超過1650億元，扣除費用後將全部用於補充核心一級資本，而財政部直接持有擴大後股本約8.48%，成爲第二大股東。與財政部簽訂附條件生效的股份認購協議，擬以現金方式全額認購本發行的股票。財政部不構成該行關聯方。至於新A股定價不低於基準日前20個交易日A股平均價的80%。建設銀行(00939)建議以每股9.27元發行約113.26億股A股予獨立財政部，集資不超過1050億元，扣除費用後將全部用於補充核心一級資本，該行將尋股東特別授權發行A股。目前財政部未持有該行股份。新A股定價不低於基準日前20個交易日A股平均價的80%，設有5年限售期，而新A股佔發行前總股本不超過30%。郵儲銀行(01658)議以每股6.32元發行約205.7億股A股予財政部、中國移動集團及中國船舶集團，集資1300億元，扣除費用後將全部用於補充核心一級資本。財政部、中國移動集團及中國船舶集團認購額分別爲1175.8億元、78.5億元及45.7億元，財政部持15.54%股權成第二大股東，中國移動集團持股由6.83%攤薄至6.7%，以及中國船舶集團持股由3.97%攤薄至3.89%，新A股定價不低於基準日前20個交易日A股平均價的80%。交通銀行(03328)建議通過特別授權，以每股8.71元（約9.41港元）發行約137.77億股A股予財政部、中國菸草和中國菸草附屬雙維，集資不超過1200億元（約1296億港元），扣除費用後將全部用於補充核心一級資本。新A股佔擴大後股本約15.65%，其中財政部認購1124.2億元，而中國菸草和雙維共斥75.8億元認購8.69億股新A股，財政部所持股權由23.88%上升至34.8%，而中國菸草持股由3.33%升至4.19%。該集團將申請清洗豁免。至於新A股定價不低於基準日前20個交易日A股平均價的80%。

支持國有大型商業銀行補充核心一級資本是2024年公佈的一攬子增量政策的重要舉措。今年的《政府工作報告》提出，擬發行特別國債5000億元，支持國有大型商業銀行補充資本。從對大型銀行注資的時間表看，本輪注資前期政策鋪墊完善，市場預期較爲充分。