智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報，將科磊(KLAC.US)的評級上調至「增持」，目標價從748.00美元上調至870.00美元。

摩根士丹利對科磊在晶圓製造設備(WFE)領域的增長潛力持樂觀態度。根據該公司的分析，預計科磊的表現將超過WFE市場，並預測2025年和2026年的收入增長率分別為8%和12%。這些數據與WFE市場預測形成鮮明對比，後者預計2025年將下降3%，2026年將增長4%。

該公司在過去12個月的營收增長率為12.15%，已經顯示出強勁的增長勢頭，不過目前的估值表明，該股的交易價格可能高於其公允價值。

摩根士丹利對科磊的信心源於兩個主要因素。首先，該公司認為工藝控制強度是一個關鍵因素，由於芯片尺寸增大和設計啓動次數增加，工藝控制強度可能會出現結構性增長。這些因素預計會導致產量下降，從而需要更多科磊的服務。支持這一觀點的證據可以從 科磊在臺積電的資本支出中所佔份額以及其在內存領域的不斷增長的影響力中看出。

第二個驅動因素是，科磊在過程控制領域的市場份額可能會增加。該行認為，科磊在技術變革的前沿地位，加上其基礎技術和數據處理能力，將使其能夠繼續獲得市場份額。這些優勢被視為將進一步加強科磊在行業中的競爭護城河的關鍵因素。

除了大摩，花旗也看好科磊，該行此前發佈研報，維持科磊「買入」評級，並將目標價上調至910美元。理由是產品開發週期對晶圓製造設備的附加率有所提高。花旗分析師還分別將科磊 2025 年和 2026 年的 EPS 預測上調了 13% 和 14%。