全球市場正在（劇烈地）對特朗普總統今晚宣佈的對等關稅措施作出反應：對所有國家徵收10%的基礎關稅，並對所謂的“惡意國家”徵收高達50%的對等關稅。

最明顯的反應出現在美國股市期貨上，隨着亞洲市場的開盤，期貨大跌3-4%，跌至自去年9月以來的最低水平……

美元暴跌……

比特幣在最初因消息“好於預期”而飆升至88,000美元以上後，也迅速回落至昨日低點……

原油價格（WTI）跌回70美元以下……

美債遭到猛烈買入，收益率回到日內低點（10年期收益率跌至自10月以來的最低水平）……

黃金飆升至歷史新高…………

這表明事態遠未結束，而今晚的聲明更談不上是“清算性事件”。

據 Bloomberg 報道，策略師和資產管理人正在深入研究即將實施的進口稅的細節。

JonesTrading Institutional Services 的首席市場策略師 Michael O’Rourke 表示：

“這看起來比之前提出的20%方案更糟。考慮到美國在亞洲製造的衆多產品，這些20%至34%左右的關稅率是相當高的。我看到臺灣是32%，這將抑制半導體行業的發展。

這將放緩貿易並推高價格，壓縮利潤空間。它會進一步拖慢本已減速的經濟，因爲它在全球貿易中製造了摩擦和扭曲。我認爲我們應當預期會有報復行動——而這很可能會導致進一步升級。”

Miller Tabak + Co. 的首席市場策略師 Matt Maley 表示：

“並沒有出現投資者近期希望的那種最後時刻的緩解。所以看起來特朗普政府並不擔心這些關稅政策對市場的短期影響。

這意味着接下來幾周對企業盈利指引的關注將非常緊張。如果盈利預期繼續下調，將給股市帶來更大的阻力。”

Northlight Asset Management 的首席投資官 Chris Zaccarelli 表示：

“如果說這其中有什麼希望的亮點——目前還不確定——那就是這些關稅可能只是談判的起點，最終將帶來整體關稅水平的下降。”

Federated Hermes 多資產部門負責人 Steve Chiavarone 表示：

“如果今天的宣佈是關稅最嚴厲的情況——而接下來的消息是各國開始談判降低關稅水平——那對市場來說可能是件好事。

這可能會在接下來一兩天引發足夠的拋售，從而創造一個買入機會。

今天最糟糕的情況本可以是徵收較低稅率的同時還威脅未來加碼。我更願意看到當前這種徵收較高稅率但存在緩解可能的局面。”

JPMorgan Asset Management 的投資組合經理 Priya Misra 表示：

“我們通過持有高質量信用債，並在中期債券段佈局久期，已爲‘解放日’做好了準備，以對沖經濟硬數據放緩的風險。我們仍然看好這一倉位，準備迎接週五的非農就業報告。關稅帶來了滯漲式衝擊，這將迫使美聯儲落後於形勢。

確實，自從消息公佈後，美聯儲降息預期已急劇上升。

經濟和市場正面臨多種交織的下行風險：

1）關稅（對消費者和/或企業來說是一種稅）

2）通過 DOGE 削減政府開支

3）不確定性。我最擔心的是不確定性這一方面，它正在影響企業和消費者的信心。

如果接下來的幾個月或幾個季度都在進行貿易談判，那麼不確定性就會持續存在。我擔心部分損害已經造成，因此我對增長前景感到擔憂。”

Columbia Threadneedle 的利率策略師 Ed Al-Hussainy 表示：

“顯然，這對經濟來說是一個明確的負面衝擊。目前非常清楚的是，我們必須在一開始就完全計入這一負面衝擊。

歸根結底，這是一種稅——由誰來承擔尚不確定——但我認爲你無法以任何方式將其視爲對增長有利。這在短期內是對增長不利、對通脹有利的。”

Franklin Templeton Investment Solutions 的副首席投資官 Max Gokhman 表示：

“最大的問題在於，各國是否還能像以前那樣輕鬆躲過對等關稅的打擊。如果不能，並且一場真正的貿易戰席捲全球，那麼滯漲似乎不可避免，到頭來只會是遍體鱗傷的失敗者。

不過，考慮到這一切仍充滿不確定性，我們尚未改變我們的倉位，仍然在各個地區和行業保持中性。”

Charles Schwab 的首席投資策略師 Liz Ann Sonders 表示：

“我認爲我們很快就會看到經濟衰退概率的重新評級。如果我們看到這些概率被調高，我一點也不會感到驚訝。

至少，我們將看到對2025年企業盈利預期的進一步下調。從現在起，盈利的最可能路徑將是大幅走低。”

最後，可能也是白宮（以及華爾街）許多人所希望的情景，前商務部長 Carlos Gutierrez 在接受 CNBC 採訪時表示，他預計大多數關稅將在幾個月內取消，因爲各國將爭相進入談判桌。

“我認爲這項政策不會持續一到兩個月，肯定不會延續到今年下半年。因此我認爲這只是一個大型談判的開始。”

“這不僅僅是爲了將生產遷回國內，更是爲了獲得市場準入。”