當顛覆手機的宏大敘事撞上雞肋功能的殘酷現實，這場號稱下一代交互終端的競賽，究竟是硬科技突圍，還是又一場資本遊戲？

“‘百團大戰’最早發生在美國，隨後蔓延至中國，‘百模大戰’也是類似路徑。而現在的‘百鏡大戰’是個例外，我們發現反而是中國率先跑贏美國的一個現象。”XREAL創始人兼CEO 徐馳對《財經》新媒體如此說道。

這其中一個前提是，歷經多年演進，AI眼鏡已然實現從“技術初始探索”到“AI交互落地”的跨越，邁入高速發展期。QYResearch調研顯示，2023年全球AI眼鏡市場規模大約爲1.27億美元，預計2030年將達到17.2億美元，2024-2030期間年複合增長率（CAGR）爲15.3%。

正因如此，衆多中國企業湧入 “百鏡大戰”，傳統手機廠商、互聯網大廠、AR/VR廠商、AI眼鏡創企和跨界企業五方勢力雲集，加速合作與佈局，企圖在這一賽道快速分一杯羹。

“大部分人做的，是類似於Ray-ban Meta、帶攝像頭、適配多模態AI大模型的眼鏡。所謂百鏡大戰，起碼至少九十幾家公司都往這個方向去。”蜂巢科技創始人兼CEO夏勇峯表示。在他看來，企業們這麼做或基於三種考慮：第一，有一個簡單對標物，即Ray-ban Meta。第二，有一個很好的概念，即AI。第三，容易跟媒體、投資人講故事，容易拿到錢。“即使AI眼鏡到時做出不出來，賣不好，依舊可以業務轉型。”

不過，其對對標Ray-ban Meta，帶攝像頭的眼鏡品類在國內市場並不看好。夏勇峯稱，曾有投資人看好作爲小米產業鏈公司的蜂巢科技，願意投錢投資源讓其團隊佈局該類產品，被其拒絕。

“做任何創新的硬件產品，只能是用新產品來替代舊有的，而不是創造一個之前從來不存在，老百姓從來不使用的東西。”在夏勇峯看來，中國是個近視眼市場，光學鏡比手機對一個近視用戶來說更重要。在中國如果要做智能眼鏡，首先考慮的應是往光學方向還是墨鏡方向走。其次，芯片、續航、畫質等基於產品功能的技術問題，可能很長時間都難以解決。因此，選擇替代光學鏡，佈局不帶攝像頭的智能音頻眼鏡成爲蜂巢科技的產品重點。

事實上，行業正經歷技術理想與商業現實的拉扯。從首批用戶反饋來看，一些倉促推出的 AI 眼鏡產品飽受詬病，例如：製作工藝粗糙、耗電量大、智能化程度低，甚至還出現揚聲器左右裝反等低級錯誤。

“這些亂象無疑是行業參與者盲目樂觀地過早入局帶來的。”徐馳坦言，真正意義上的 “百鏡大戰” 或許會比媒體所預期的 2025 年更爲延後。目前AI 眼鏡產品仍未完成從“時尚單品”到真正智能化、實用化產品的蛻變。這需要跨越巨大的鴻溝，離不開持續的研發投入與創新。

當顛覆手機的宏大敘事撞上雞肋功能的殘酷現實，這場號稱下一代交互終端的競賽，究竟是硬科技突圍，還是又一場資本遊戲？中國能否在這場競賽中跑出下一個大疆？

一、技術突圍：大模型與“不可能三角”

從定位看，AI眼鏡是集眼鏡+耳機+相機多功能於一體的智能助手，搭載大模型，有望演變爲AI Agent的物理載體。主流的產品形態，有音頻AI智能眼鏡、拍照AI智能眼鏡、AR+AI智能眼鏡。這其中，產品的本質是眼鏡加上什麼功能，能夠比較好地平衡用戶需求和技術實現。

在中泰證券分析師孫行臻看來，目前常見AI功能包括AI助手、AI問答搜索、AI語音播報、AI翻譯等。隨着AI Agent的落地，AI眼鏡廠商有望在C端生活服務場景率先規模化落地，探索並開發更多第三方應用，包括智能支付、打車、訂票導航等。

《財經》新媒體注意到，相比手機，AI眼鏡對功耗、長期佩戴的舒適度，以及顯示、計算、交互等模塊的性能需求都更加極致。而國內AI眼鏡廠商通常與國產大模型合作，直接將通用或開源大模型接入，響應速度與場景適配性不足。重量、續航與功能多樣性構成的“不可能三角”，更是倒逼AI眼鏡廠商打破通用方案桎梏，走向自研或深度定製。

這從大模型的接入與融合可見一斑。面對AI 大模型的橫空出世和快速迭代，AI眼鏡廠商紛紛採取差異化策略。比如，雷鳥V3是國內首個搭載定製大模型的AI 眼鏡。爲達到速度足夠快、理解足夠精準、內容足夠深的目標，雷鳥與阿里雲的通義團隊一起，基於通義系列大模型，構建了一個由多模型組成、支持多模態交互、雲端結合的眼鏡大模型應用體系。

雷鳥創新創始人兼CEO李宏偉透露，這是一套專門針對眼鏡場景開發的體系架構，通過技術手段優化，將每一次的任務請求交由最合適的模型處理，以此提升AI響應速度。使得雷鳥V3的AI平均響應速度爲1.3s，遠超Ray-Ban Meta及其他接入通用模型的AI眼鏡。

雷鳥V3圖源/雷鳥

此外，星紀魅族基於自研的Flyme AI大模型，接入阿里雲通義千問、字節豆包、百度文心一言等頭部第三方大模型。Rokid Glasses 升級搭載 DeepSeek、豆包、智譜清言、納米搜索等多個大模型，並實施精細化的模型分類管理，劃分爲基礎模型、視覺模型、搜索模型。

蜂巢科技採用“裁判員模式”，接入全球市面上10多家主流大模型，每個月給大模型打分，動態篩選大模型適配不同應用場景。

李宏偉直言，“雷鳥還在致力打造一些更加有用的場景，比如下棋指導、調酒指導。這些多模態的推理能力，是目前通用大模型不具備的。只有深度定製，才能幫助雷鳥在一些更前沿的大模型應用場景上獲得優先開發。”

而從AI眼鏡價值鏈視角看，大模型定製化調優，需要確保硬件和AI更有效結合。據悉，單在AR光學顯示方面，雷鳥每年的研發投入就達上億元。

“AI眼鏡的核心，70%的關鍵在於大模型，30%在於眼鏡本身的硬件研發。”徐馳認爲，短期內，AI大模型的突破至關重要，特別是在多模態、個性化和有記憶這三個維度實現突破。而長期來看，則需關注與AI眼鏡智能穿戴特性緊密相連的芯片、顯示及交互體驗的提升。

“我們對 AI 眼鏡行業的長期發展前景充滿信心，AI眼鏡是一個萬米長跑，搶跑沒有意義，跑對方向纔是關鍵。”在他看來，把握機遇的關鍵在於持續創新，XREAL將繼續聚焦於長期的技術積累，並與全世界“最好的學生們”一起學習，積極地參與到全球最前沿的技術分工中去，例如：與Bose在聲學領域的合作，與Google在Android XR生態方面合作。

XREAL One圖源/ XREAL

據悉，XREAL One系列中，定製化零部件的成本佔比已超過65%。徐馳表示，XREAL自研芯片，不是“爲了造芯而造芯”，而是從產品需求出發，基於當前產業鏈現狀的必然選擇。“如今市場上通用的核心模塊難以滿足我們對產品體驗的高標準。如當年的蘋果、大疆那樣，XREAL選擇自己定義芯片和光學顯示模組，目標只有一個，那就是讓產品體驗真正跨越鴻溝，成爲用戶心目中理想的智能設備。”

二、市場卡位戰：功能分野、渠道合作、價格分層

目前，雷鳥創新、Rokid、影目科技、閃極科技等衆多廠商已紛紛推出AI眼鏡。字節跳動、小米、華爲、中國移動、中國電信等巨頭也在積極佈局，預計2025年內均有望發佈相關新品，AI眼鏡產品矩陣加速擴充。

功能分野、渠道合作、價格分層，是目前市場卡位戰的三個關鍵詞。

“AI 眼鏡的產品設計需基於使用場景不斷優化，綜合考慮體積、重量、功耗、成本等因素，拍照AI眼鏡是當前各大廠家的主攻方向。”國泰君安在研報中分析，從2024年AI眼鏡的銷量結構看，拍照AI智能眼鏡佔比達94%，AR+AI智能眼鏡佔比僅4%，音頻AI智能眼鏡佔比2%。

從功能上看，音頻、攝像、顯示“三足鼎立”。音頻AI智能眼鏡滿足會議、通勤等場景，技術成熟但同質化較嚴重。 拍照AI智能眼鏡強調第一視角交互，但隱私爭議與社交壓力成推廣阻礙。AR+AI智能眼鏡探索AR信息疊加，技術門檻高但被視爲終極形態。

《財經》新媒體注意到，日前MIJIA智能音頻眼鏡2開啓衆籌，衆籌價999元，上線不到 3 天全部售罄，截止2025 年3月28日，獲小米商城/米有品衆籌金額雙第一。

“音頻AI智能眼鏡領域，中國市場上主要有三個品牌，華爲、小米、界環，其中小米的相關產品也是我們做的，界環是我們自有品牌。”據夏勇峯透露，截至2024年底，蜂巢科技旗下所有智能眼鏡的銷量達到近15萬臺，在音頻賽道排名第一。

界環AI音頻眼鏡 圖源/蜂巢科技

此外，不乏受訪者表示，AI+AR眼鏡行業中國頭部企業，並沒有比美國公司落後多少，產品進階極具想象空間。

據瞭解，星紀魅族、雷鳥創新、Rokid 、XREAL、INMO爲代表的AR眼鏡五小龍，形成國內AR眼鏡市場的主要競爭格局。根據IDC報告，XREAL連續三年居全球AR市場份額第一，2024年全球市佔率近37.7%，超過第二至第四名總和，且XREAL成爲全球AR/VR市場TOP5公司中的唯一AR廠商。

日前，徐馳曾拋出一個最新行業判斷：“2025只是L2級AI眼鏡的元年，L4級AI眼鏡的真正賽點將在2027年，XREAL要做AI眼鏡，並且要瞄準L4級高階AI眼鏡！”在XREAL看來，目前全球AI眼鏡行業正處於L2（智能輔助級）階段，綜合能力僅相當於5歲兒童。在AI技術的助推下，AI眼鏡將很快進化到L3（智能助理級）階段，並於2027年進入L4（智能協同級）階段，真正滿足個性化需求，具備情感陪伴、危機處置等能力，達到25歲成人社會認知水平。

“在AR賽道，中國企業可能和美國企業一起引領行業發展，帶來行業爆發，甚至可能中國企業會更早或者更大地發揮這個作用。”雷鳥創新創始人兼CEO李宏偉如是道。在他看來，中國在技術上面並不那麼落後，且在供應鏈、應用生態上也跑得很快。“Meta發佈了Orion卻無法量產，但我們在更早時就有了X2，且實現了量產，我們的X3 Pro也很快就要量產了。”

也有其他品牌表現不俗。比如艾瑞諮詢報告顯示，星紀魅族在2024年光波導方案的AR眼鏡產品的銷量佔據市場第一梯隊。監測數據顯示，2024年Q4中國AR主流電商平臺2000-2999元價格段品牌中，星紀魅族的銷量份額達41.5%，位列行業第一。在抖音渠道，星紀魅族的品牌表現也是第一梯隊。

這背後，是AI眼鏡廠商們正根據自身策略，搶佔線上、線下渠道先機。比如，在線下，與博士眼鏡、寶島眼鏡等傳統眼鏡品牌合作，在店內開闢“智能眼鏡體驗區”，提供試戴、配鏡、換鏡片一站式服務。在線上，通過抖音、小紅書搭建“AR虛擬試戴”導購場景，縮短決策鏈路。

“智能眼鏡到底屬不屬於眼鏡行業，很多公司沒有思考過這個問題，或天然覺得應該不是，但我堅定認爲智能眼鏡是眼鏡行業。”在夏勇峯看來，公司第一階段的目標非常簡單，就是成爲一個知名的眼鏡品牌，跟其他眼鏡品牌的差異化是比較有科技感。而蜂巢科技能與傳統眼鏡品牌達成渠道合作，一大原因是公司要的是消費電子渠道的利潤，而不是眼鏡傳統利潤。而對方願意合作，一是AI這陣風也刮到了眼鏡行業，二是目前市場下公司產品具備價格和產品優勢，傳統眼鏡商在線下門店一賣，發現能賣掉，且能賺到錢。

目前來看，AI眼鏡的價格從百元級到千元級不等，價格分層或驅動銷量分化。

國泰君安在研報中分析，若AI眼鏡降價至800元-1500元區間，從消費者心理賬戶角度考慮，相當於擁有傳統眼鏡加TWS無線耳機、便攜攝像機，附贈AI Agent功能，僅額外支付500元左右。保守估算滲透率3%，年銷量約300萬臺；若功能不可替代性顯著，則樂觀預估達480萬-600萬臺/年。在2000元-3000元高端市場，若國產光波導方案和國產AI芯片將成本持續壓縮，使整機BOM成本壓縮30%，結合手機大廠入局，該價格帶年銷量預計爲30萬-50萬臺。

三、誰能穿越“百鏡大戰”週期？

在多位受訪者看來，隨着中國AI 眼鏡產業進入規模化發展期，國產品牌有望打破 Ray-Ban Meta智能眼鏡一家獨大的市場格局。

“只從量上來考慮，三種眼鏡的量都會比較大，短時間內只帶音頻的量可能更大一點。而基於對技術和市場發展的判斷，帶不帶顯示屏幕的AI眼鏡（含AI拍攝眼鏡、AI+AR眼鏡）在接下來兩年都會迎來蓬勃發展。”李宏偉分析，今年估計全球可能會有幾百萬的出貨量，明年預計能夠到千萬級。因爲這類產品一旦出現壓倒性的產品設計後，增長速度會非常快。帶顯示的AR眼鏡可能會稍晚一點，但預計 2026年後也會迎來快速爆發。“也許2026年的時候，這個類型的產品只是一個百萬或幾百萬的量，但很快會出現一個倍數甚至十倍數的增長，並保持翻倍或更高倍速的發展。”

在他看來，這個賽道是綜合實力的比拼，供鏈、硬件、軟件、應用、生態、銷售渠道、品牌營銷都要做到比較好。對一個純新的創業公司來說有較大挑戰，因爲這類公司比較適合做單點突破。面對Meta等國內外競爭對手，雷鳥的策略是佈局未來正確的技術和正確的產品。就雷鳥的公司模式看，背後有像 TCL 這類較大公司提供資源支持，但它又是一個完全獨立經營、獨立決策、獨立融資的公司，整個流程制度、價值觀是一個新的創業公司的價值觀。

從最底層的架構設計、組織，到技術路線、市場份額各方面來看，包括在大模型、操作系統、應用生態的佈局，雷鳥的合作伙伴都是全球最頂級的公司。李宏偉稱，“在這個競爭的過程中，倒沒有覺得雷鳥處在劣勢，我們審慎地看待競爭的問題，積極應對，但對未來我們內心深處有很強烈的樂觀。”

對於百鏡大戰，夏勇峯認爲，中國市場與海外市場的環境存在顯著差異。在國內，視光鏡是主流市場，因此智能眼鏡產品必須遵循眼鏡的本質屬性，做好智能眼鏡的前提是先打造一副優質的眼鏡，核心在於滿足“好看、舒適”這兩大基本要素，其次纔是數碼功能的延展。相比之下，Ray-Ban Meta的攝像頭智能眼鏡因隱私問題在日常使用中受限較多，更適用於墨鏡場景，而墨鏡市場的核心競爭力主要體現在品牌影響力。

他強調，智能眼鏡的價值不僅在於技術創新，更在於如何真正融入用戶的日常生活。AI眼鏡作爲融合消費電子、互聯網科技與傳統眼鏡行業的全新品類，在未來的市場競爭中立足長遠，品牌必須具備這三大領域的綜合實力。

國泰君安也認爲，在AI眼鏡領域突圍，需同時滿足“技術可用性-價格可觸達-場景必要性”三角平衡。當前競爭焦點聚焦中游品牌與製造層，2025-2026年將是廠商“卡位戰”關鍵期，華爲（技術整合+生態優勢）、小米（價格殺手+渠道穿透）、雷鳥創新（光學技術縱深） 或率先突圍，但最終存活者需證明AI眼鏡不是手機附庸，而是獨立的“下一代交互入口”級產品。

其在研報中分析，短期來看，關鍵在於誰能更快將AI眼鏡的“工具屬性”轉化爲“身份表達符號”，並實現從供應鏈到銷售鏈路的全生態本土適配。長期來看，AI眼鏡行業的競爭本質是品牌方對技術、生態與用戶心智的爭奪。品牌廠商通過定義產品、推動技術、整合供應鏈、構建生態與塑造標準，成爲產業鏈的價值分配主導者。未來，隨着軟件服務佔比提升與行業標準固化，華爲、Meta、雷鳥創新等頭部品牌或將進一步鞏固其“中軸”地位，而缺乏自主定義能力的廠商將淪爲產業鏈配角。

不難看出，這一邏輯與智能手機行業的演進高度一致。最終勝出者，必將是那些“既懂技術、更懂用戶”的品牌玩家。

在天風證券全球前瞻產業研究院聯席院長孔蓉看來，AI眼鏡的功能還比較簡單，如果能基於多模態大模型，讓AI助手和硬件產品能很好地結合在一起，變成真正的AI助手，會讓產品體驗有很大改善。從未來一段時間看，目前還在等真能夠讓AI助手變成現實的模型。

徐馳也對《財經》新媒體直言，AI 眼鏡若要取得真正的成功，就必須在使用體驗上超越手機上的AI APP。只有當眼鏡能夠爲用戶提供智能化的個性化體驗，彷彿有一個超級人工智能助手在背後爲你服務時，這個產品才真正具有深遠的意義和市場潛力。

“未來兩三年內，AI 眼鏡有望作爲一種極具價值和高效的新終端迅速進入市場，但這一切的前提是，跨越技術與產品體驗的鴻溝，達到用戶滿意的閾值。”他如是道。