作者 黃斌

路透北京4月2日 - 地產復甦乏力、居民資產負債表受損，中國國有商業銀行財報「涉房」指標繼續承壓。五大行去年個人住房抵押貸款餘額萎縮逾7,000億元人民幣；去年末五大行個人住房貸款不良額、不良率悉數創下歷史新高，不良率跳升13-29BP（點子）。

同時，五大行對公地產不良貸款餘額微降，去年末對公地產不良貸款率介於4.79-5.4%，按年降幅在2-85BP之間。

據路透統計，截至去年末，工商銀行601398.SS1398.HK、農業銀行601288.SS1288.HK、建設銀行601939.SS0939.HK、中國銀行601988.SS3988.HK及交通銀行601328.SS3328.HK五家國有大行不良貸款金額合計為1.43萬億元，創下歷史新高，較上年末新增178.5億元；不良貸款率則整體較上年末小幅下降。

其中，去年末五大行對公地產貸款不良金額合計為2,072.3億元，較上年末減少10.7億元。

截至去年末，工行、農行、建行、中行、交行對公地產不良貸款金額分別為439.6億元、463.4億元、435.2億元、478億元及256.1億元；對應的對公地產不良率分別為4.99%、5.4%、4.79%、4.94%及4.85%，較上年末分別下降38BP、2BP、85BP、57BP及14BP。

交通銀行副行長周萬阜在業績發布會上表示，部分房地產企內生性的現金流還沒有完全恢復，項目銷售也沒有完全回暖，「這個領域的一部分貸款，仍然面臨着下遷不良的壓力」。

中國銀行副行長張小東則在業績會上指出，房地產仍是目前境內新發生不良的第一大行業；但隨着國家一攬子增量政策落地見效，房地產市場有望初步止跌回穩，該行開發貸資產質量有望延續2024年邊際改善趨勢。

去年全年，五大行依舊在支持中國房企孖展，除了農行對公地產貸款餘額減少57億元外，另外四家大行對公地產貸款餘額增加386-966億元不等。截至去年末，五大行對公地產貸款餘額合計51,091億元，創紀錄新高，較上年末增2,478.8億元。

**按揭不良率跳升創新高**

受居民提前還貸、房地產銷售不振疊加影響，五大行個人住房貸款的「縮表」還在持續；隨着經濟持續承壓，居民資產負債表受損程度加深，個人住房貸款不良率出現大幅跳升。

截至去年末，五大行個人住房貸款合計餘額為23.45萬億元，較上年末減少7,117.3億元；與2022年末24.8萬億元的歷史高點相比，則已萎縮1.3萬億元。

其中，工行、農行、建行、中行去年個人住房貸款餘額分別減少2,052.88億元、1,862.33億元、1,988.36億元、1,253.41億元；交行則增加39.7億元。

個人住房按揭貸款因其違約率低、息差豐厚、貸款佔比高，被視為國有大行利潤表的「壓艙石」。受存量房貸利率下調、貸款「縮表」影響，五大行去年利息淨收入按年減少479.2億元。

同時，五大行個人住房不良貸款額、不良率亦雙雙上升，且幅度較大。

截至去年末，工行、農行、建行、中行及交行個人住房抵押貸款的不良額合計1,533億元，按年增長41.1%；而在2021年末，個人按揭的不良額合計僅為639.5億元。

五家銀行去年末個人住房抵押貸款不良率依次為0.73%、0.73%、0.63%、0.61%及0.58%，分別上升29BP、18BP、21BP、13BP及21BP。

中國央行按季度披露的信用卡壞賬情況，亦是觀察居民資產負債表受損情況的另一指標。截至2024年末，中國信用卡逾期半年未償信貸總額為1,239.6億元，按年增26.3%。

此外，五大行「涉房」不良貸款在整體不良貸款中的佔比也在提高。去年末，五大行「對公地產+個人住房」合計不良餘額，在合計總不良貸款中的佔比為25.27%，創下歷史新高。

張小東指出，由於房地產市場持續調整，疊加就業的結構性矛盾，個人按揭、經營貸等資產質量預計持續承壓。（完）

(審校 張喜良)

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