來源：華夏時報

　　作者：冉學東

　　消費貸利率跌破3%，逐漸向2.5%下探，有些中小銀行爲了獲得更多客戶，擴大市場規模，疊加補貼後甚至觸及2.4%，這就在消費貸市場上打起了價格戰。

　　價格戰事實上是價格調控失靈的產物，信貸資金作爲市場經濟最核心的資源，其配置需要價格信號來引導，銀行通過價格高低，將有限的資金配置到最有效的領域，以實現銀行經營效益增長，從而支持實體經濟。

　　但是目前消費貸利率下降過快，存在兩大明顯的問題，一方面是消費貸跟房貸利差過大，形成較大的套利空間。隨着重新定價日的到來，當前首套房貸平均利率約爲3.3%，二套房利率則普遍在3.8%以上。而根據融360數字科技研究院監測的數據，2025年2月，全國性銀行線上消費貸平均最低可執行利率爲2.91%，環比下跌7BP，同比下降28BP，這就導致房貸和消費貸的利差越來越大。

　　如果消費貸利率過低，沒有跟隨央行的政策利率波動，就與其他資產利率形成利差，這就會形成套利，比如最近幾年經常發生的，挪用消費貸、經營貸購買房產或者炒股票，這不僅僅沒有達到刺激消費的目的，而且會導致一定風險。房地產貸款一般期限較長，消費貸一般期限較短，導致期限錯配，形成一定風險隱患。

　　另一方面，消費貸價格戰，會導致銀行風險出現。目前銀行收益絕大多數來自利差，也就是存款和貸款之間的利息差，銀行的收益在於利差減去各項運營成本，最主要的部分還要減去不良資產的部分，才能形成銀行的真正收益。

　　消費貸屬於信用貸款，沒有抵押，相對容易形成不良。由於房地產市場最近幾年比較疲軟，需求較低，商業銀行的業務領域向消費貸轉移，消費貸的規模在持續擴大，不良的增幅也是比較大的。

　　根據商業銀行年報顯示，2024年末，工商銀行個人消費貸款不良率爲2.39%，較上年末上升1.05個百分點；農業銀行個人消費貸款不良率爲1.55%，較上年末增加0.51個百分點；建設銀行個人消費貸款不良率較上年末上升了0.23個百分點。

　　按市場利率定價自律機制2023年4月10日發佈的《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》，淨息差1.8%是警戒線。金融監管總局數據顯示，截至2024年末，我國商業銀行淨息差下降至1.52%，同比下降17個基點。這就是說我國商業銀行淨息差已經低於警戒線28個基點，商業銀行的淨息差面臨前所未有的壓力。

　　淨息差下行的同時，不良上升，銀行就只能賠本賺吆喝了。

　　因此，目前消費貸定價，商業銀行應該提高自主定價能力，權衡好收益和風險，在總體盈利的前提下，做好消費金融服務。

　　但是，利率作爲資金的價格，要吸引客戶引導他們理性消費，價格總是最主要的變量，如果利率定價過高，則可能導致一定的道德風險，部分借貸者可能由於利益驅動或其他原因，可能會出現違約、欺詐等行爲。而一些對價格敏感的消費者，可能就會削減消費貸，這樣就不能產生刺激消費的目的。

　　比如，3%的消費貸利率能否有效匹配風險，能否引導消費者合理消費，能否把銀行存款有序引導到消費市場，這是一個值得科學研究的課題。

　　從目前貨幣政策的取向看，監管層多次強調“擇機降息降準”，也就是在未來的方向上，整體利率仍然是要向下走的，那麼存量房貸利率也應進一步下調，套利空間進一步收窄，消費貸利率也將繼續下調，這樣才能真正引導銀行存款向消費流動。

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責任編輯：王馨茹