智通財經APP獲悉，財通證券發佈研報稱，阻斷激活素受體(ActR)通路被臨牀用於治療肌肉萎縮相關疾病(如SMA等遺傳性神經肌肉疾病或因癌症、減肥導致的肌肉流失)。近年來GLP1RA類藥物的廣泛使用，目前的GLP-1RA療法會帶來使用者約25-40%肌肉流失，因此老齡人羣和減重人羣也存在較大的增肌治療需求。建議關注國內佈局相關資產的公司，如來凱醫藥-B(02105)、宜明昂科(01541)等。

財通證券主要觀點如下：

阻斷ActR信號通路可以有效促進肌肉增長

轉化生長因子β(TGFβ)超家族中的Activin A、Myostatin(GDF8)、GDF11被發現通過激活素受體通路對肌肉、血液和骨骼起到重要的調節作用。以目前研究相對成熟的Myostatin爲例，Myostatin與激活素受體(ActR)結合後激活Smad2/3信號通路，抑制肌肉細胞的增殖與分化。因此，阻斷激活素受體(ActR)通路被臨牀用於治療肌肉萎縮相關疾病(如SMA等遺傳性神經肌肉疾病或因癌症、減肥導致的肌肉流失)。

ActR通路阻斷八仙過海，陸續迎來數據讀出

主流通路阻斷策略包括：1)I型受體抑制劑(AKT抑制劑主要集中在腫瘤領域);2)II型受體抗體(以單抗爲主，阻斷ActRIIA/B的受體結合域)，代表藥物爲Bimagrumab(禮來)、LAE102(來凱醫藥);3)配體陷阱，代表藥物爲Sotatercept(MSD/AcceleronPharma)、Luspatercept(Acceleron);4)配體選擇性抑制劑(與Myostatin等特定配體結合，阻斷其與相應受體的結合)，代表藥物爲Trevogrumab( Regeneron )、Taldefgrobep(BIOHAVEN)、Garetosmab ( Regeneron )、Apitegromab(Scholar Rock)、GYM329(Roche)等。

增肌治療需求較大，市場空間廣闊

遺傳性神經肌肉疾病患者(如SMA、DMD等)、老齡人羣和減重人羣均存在較大增肌治療需求。SMA患者接受SMN靶向治療後仍會因肌無力而逐漸喪失功能，SMN靶向治療+肌肉靶向治療是未來治療趨勢;目前全球獲批SMA藥物均爲SMN靶向治療，合計銷售額大約45億美元左右，暫無肌肉靶向治療獲批，存在較大臨牀未滿足需求。除了SMA、DMD等基因相關疾病導致的肌肉萎縮，衰老和減肥等也都會帶來肌肉流失、肌力衰弱，會帶來全因死亡風險的顯著提升;尤其是近年來GLP1RA類藥物的廣泛使用，目前的GLP-1RA療法會帶來使用者約25-40%肌肉流失，因此老齡人羣和減重人羣也存在較大的增肌治療需求。