智通財經APP獲悉，投行伯恩斯坦將通用汽車(GM.US)的股票評級下調至“跑輸大盤”，並將目標價下調30%至35美元，該行預計關稅可能會使通用汽車的自由現金流減少20%，並使其2026財年經調整後的每股收益減少50%。

分析師丹尼爾•羅斯卡表示，“在過去的六個月裏，隨着美國政策的不確定性開始增加，我們一直保持謹慎。現在，更清晰的是，通用汽車的前景顯然是不利的。我們修訂後的數據反映了關稅的影響、消費者信心的減弱，以及通用汽車意識到本輪週期的峯值可能已經過去。”

雖然關稅只適用於非美墨加協定的進口產品，但這種“適度”的情況會對通用汽車產生重大影響，這將導致通用汽車的盈利遭遇逆風，下調預期，並暫停回購，以節省現金。羅斯卡預計，到2026年第二季度，通用汽車的盈利將持續下降，屆時緩解措施和消費者信心的改善可能會幫助通用汽車和整個行業開始復甦。

在底特律的三大汽車製造商中，通用汽車對關稅的脆弱性夾在福特(F.US)和Stellantis (STLA.US)之間。雖然有條款規定使用符合usmca標準的零部件，但通用汽車在美國總銷量的12%是從韓國和中國進口的，分別徵收27.5%和47.5%的關稅，這實際上抹去了每輛車的大部分毛利潤。

由於通用汽車一些最受歡迎的SUV車型都屬於這一類別，尤其是雪佛蘭和別克車型，羅斯卡預計通用汽車將停止在美國銷售這些車型，這將給通用汽車的息稅前利潤帶來約10億美元的打擊。

綜合考慮價格上漲的影響(可能導致6.6%的銷量逆風)、停產易受影響車型的投資組合調整，以及經濟衰退導致的輕度銷量萎縮，通用汽車北美公司的綜合影響將使2026財年息稅前利潤減少約32%。