瑞銀發布報告指，如果特朗普未來三到六個月不採取積極措施降低關稅，很可能會進入下行情景，包括美國經濟出現顯著衰退和股市下跌。如極限施壓策略延伸到外交(如伊朗核問題及俄烏衝突)以及財政政策(即延長減稅政策)，不確定性可能進一步加劇。

該行估算，對等關稅使美實際關稅率由9%升至約25%，預計短期實際關稅率將更高，美國關稅「對等」方式意味着貿易伙伴的報復可能會遭遇美國更高關稅。未包括關稅商品可能面臨未來的第232條款調查，或導致關稅豁免被取消。該行預計美國今年經濟增長低於1%，當中包括年內經濟衰退，低見負1%。

通脹方面，預計關稅或在年底前將美國通脹推高約2個百分點，當中已假設僅部分成本傳導給最終消費者。雖然更高通脹，但經濟增長大幅放緩和勞動市場可能的疲軟將促使聯儲局今年降息75至100個點子。