【研報掘金丨長江證券：予海螺水泥「買入」評級，期待Q2能釋放更高業績增速】長江證券研報指出，海螺水泥(600585.SH)24年全年歸母淨利潤76.96億元，按年減少26.19%；24Q4歸母淨利潤24.98億元，按年增長42.27%。Q4業績受漲價支撐，按月和按年均有較顯著改善。需求承壓，但是供給助力，價格或仍有一定彈性。在需求承壓背景下，今年節後價格表現略超預期，長三角市場節後水泥提價2輪落地；核心供給端還是來自協同錯峯到位，龍頭企業當下對價格意願更強，協同意願更高。展望全年，需求雖整體承壓，但是超產和協同強約束下，價格和盈利中樞或存一定改善空間。同時，考慮到24年同期盈利基數較低疊加當前低煤價支撐，期待25Q2公司能釋放更高業績增速。預計2025-2026年業績92、101億元，對應PE 為14、13倍，「買入」評級。
長江證券研報指出，
海螺水泥(600585.SH)24年全年歸母淨利潤76.96億元，按年減少26.19%；24Q4歸母淨利潤24.98億元，按年增長42.27%。Q4業績受漲價支撐，按月和按年均有較顯著改善。需求承壓，但是供給助力，價格或仍有一定彈性。在需求承壓背景下，今年節後價格表現略超預期，長三角市場節後水泥提價2輪落地；核心供給端還是來自協同錯峯到位，龍頭企業當下對價格意願更強，協同意願更高。展望全年，需求雖整體承壓，但是超產和協同強約束下，價格和盈利中樞或存一定改善空間。同時，考慮到24年同期盈利基數較低疊加當前低煤價支撐，期待25Q2公司能釋放更高業績增速。預計2025-2026年業績92、101億元，對應PE 為14、13倍，「買入」評級。
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