高盛集團的分析師表示，近期金價的下跌為投資者提供了買入的機會，黃金的看漲理由仍一如既往地強勁。

這家投行巨頭的分析師認為，黃金拋售是一個入場機會，他們繼續建議做多黃金，認為這是他們「對大宗商品最確信的看法」。

高盛將金價下跌歸因於短期技術性因素，如股票市場拋售導致的頭寸清算，以及一些替代資產的輪動，但該行認為黃金在中期內有堅實的支撐。

分析師們認為，美國政府的「對等關稅」將拖累全球經濟增長，並強化了黃金等防禦性資產的地位。

高盛分析師在一份報告中寫道：「我們維持3300美元/盎司的年末金價預測，預測區間為3250-3520美元，這主要反映了投資者定價的上行風險。我們繼續認為，相對於我們的預測，風險偏向上行。」

新興市場央行的結構性需求，以及因擔心經濟衰退和聯儲局降息而增加的交易所交易基金（ETF）資金流入，將為黃金提供進一步支撐。

他們還指出，黃金和其他貴金屬被豁免於新關稅之外，他們預計特朗普政府今後也不會對它們徵收關稅。

在工業金屬方面，高盛認為銅的近期風險可能會在第二季度跌至每噸9000美元以下，尤其是如果貿易緊張局勢繼續升級的話。

黃金仍是該行預計的最熱門資產，該行認為宏觀經濟風險和相對較低的投資者持倉為黃金價格進一步上漲創造了條件。

分析師說：「我們認為，上述這些因素以及黃金市場的其他潛在跌勢都給投資者帶來了做多黃金的機會。」

周二亞盤，現貨黃金徘徊在3000美元關口上下，由於擔心美國總統特朗普的貿易戰可能導致全球經濟下滑，避險需求推動黃金持穩，這表明近幾天來黃金的拋售有所暫停。

儘管金價連續三個交易日下跌，但今年以來其漲幅已超過13%，原因是投資者在美國政府好鬥的關稅議程引發的經濟和地緣政治動盪中尋求安全資產。雖然黃金從不確定性時期獲益，但市場的極端混亂會促使投資者急於彌補其他地方的損失而進行黃金清算。

黃金套利交易消停

倫敦金庫的黃金存儲量在3月份小幅上升，這是自去年10月以來的首次月度增長，有跡象表明，隨着黃金近期被免除關稅，一種利潤豐厚的套利交易已經結束，這種交易吸引了價值數百億美元的黃金流入美國。

根據行業組織倫敦金銀市場協會收集的數據，截至3月底，倫敦金庫中的黃金持有量為272,907,000盎司，比2月份增加了37.2萬盎司。其中包括摩根大通公司和布林克公司等擁有的商業金庫，以及英國央行金庫中的黃金賬戶。

倫敦出現自去年10月以來首次月度黃金流入

在過去的幾個月裏，對貴金屬徵收關稅的擔憂促使紐約商品交易所（Comex）的美國黃金交易價格大幅高於倫敦的國際基準價格。巨大的價格差推動了全球範圍內將黃金運入美國以獲取溢價的熱潮。 Comex倉庫的黃金庫存飆升至1992年以來的最高值，而全球最大的黃金交易中心倫敦市場則出現了創紀錄的黃金外流。

上周，特朗普宣佈包括黃金在內的貴金屬將免受其關稅的影響，這使得價差急劇下降，套利交易也隨之失效。