長期以來看多美國科技股的明星分析師Dan Ives這次變得非常悲觀。他預測美國科技行業有15-20%的資本支出已經自動暫停，與此同時，蘋果將生產轉移到美國本土幾乎是不可能的一件事。Ives一向被視爲特斯拉的堅定多頭，但這次在Mag 7中對特斯拉最爲悲觀，預測其市場份額會繼續下降。

特朗普關稅風暴下，美國科技行業正面臨史無前例的挑戰。

當地時間週五，Wedbush證券高級分析師Dan Ives在一檔播客節目中表示：

在我從業25年的日子裏，這是我見過的最可怕的時刻。在我看來，這些關稅可能會使美國科技行業倒退十年。

尤爲引人注意的是，這位長期看多美國科技股的分析師變得極度悲觀。他解釋道：

當你像這樣玩高風險撲克遊戲時，你是在拿經濟做賭注，最終影響資本支出和大額採購。現在（特朗普）政府基本上已經引發了一場雪球效應，而這個雪球正在下坡滾動。

根據他與數百位投資者的談話，Ives預測，美國科技行業有15-20%的項目、資本支出已經自動暫停。

iPhone真能美國造？很難、很貴

普遍認爲，特朗普揮舞關稅大棒的目的之一是讓美國製造業迴流。然而，對於美國科技巨頭來說，這非常難。

以蘋果爲例，Ives認爲，蘋果將生產轉移到美國本土幾乎是不可能的。他特別指出了當下這家科技巨頭面臨的嚴峻現實：

蘋果93%的iPhone都是在中國生產的。印度能生產多少？也就3%的iPhone。我們不是在討論童話故事，而是事實和現實。

你真的認爲我們能把蘋果遷回來嗎？需要300億美元，三年時間才能遷移10%的生產力。我們應該在新澤西或伊利諾伊州製造一部售價500美元的iPhone嗎？

現實是我們不能。你有沒有去過臺灣的晶圓廠？去參觀三個小時，然後告訴我我們能在這裏做同樣的事情？在這裏，人們在星巴克工作就能賺到24美元。

美銀此前分析指出，儘管美國具備iPhone最終組裝的勞動力基礎，但蘋果與數百家供應商的緊密協作，大部分零部件仍需全球採買，完全轉移生產線回美需要耗時很多年。即便只遷回最終組裝，成本也因美國高昂勞動力成本而上漲25%，若疊加對等關稅，成本或暴漲91%。除非關稅長期化明確，否則蘋果大規模回遷生產線的可能性不高。

誰將成爲贏家？中國科技巨頭可能獲益

在談到貿易戰的潛在贏家時，Ives指出了一個諷刺性的結果：

猜猜誰最終會從英偉達到微軟的所有這些事情中受益？是阿里巴巴，是京東，是比亞迪和華爲。

諷刺的是，你正在燒燬自己的房子，但同時實際上是中國掌握了籌碼，因爲那裏有原材料，而我們在這裏無法制造。

Ives還特別指出這次情況與之前的金融危機不同：

包括互聯網泡沫、金融危機、新冠危機，如果我必須比較，這絕對是我經歷過的所有危機中最可怕的。

Ives更看好微軟和Meta，對特斯拉最爲悲觀

面對當前局勢，Ives建議投資者轉向更具防禦性的科技股。他認爲微軟和Meta的表現會好於英偉達和蘋果：

微軟和Meta因爲關稅風險較低，會表現得更好。軟件和網絡安全將成爲防禦性板塊。

我們一直告訴客戶，賣出半導體股票，轉向美國軟件和網絡安全股。不要讓這種波動性把你嚇倒，繫好安全帶，知道我們將在未來幾個月經歷波動。

Ives認爲，儘管英偉達的股價已經大幅下跌，但其未來的盈利增長預期仍然過高；他對谷歌的長期前景持謹慎態度，認爲其需要在AI領域取得突破才能恢復增長；Meta在廣告業務方面可能更具韌性，但其在元宇宙領域的投資可能會受到市場環境的影響；亞馬遜的零售業務可能面臨挑戰，但其雲計算業務AWS仍然是一個亮點。

作爲特斯拉的堅定多頭，Ives這次在Mag中對特斯拉的前景最爲悲觀，認爲其品牌受損嚴重，市場份額可能會繼續下降。