酒店業的競爭更加激烈了。

近日，酒店之家發布報告顯示，截至2024年12月31日，我國酒店總量突破37萬家，客房規模超1850萬間（15間客房及以上）。去年，全國規模酒店總量淨增長近3萬家，是近五年增長最迅猛的一年。

供給持續高增長，意味着新一輪貼身肉搏與洗牌。過去一年，關於酒店業「漲不動價」「房價下跌」「內卷」等討論不斷。

根據錦江酒店（600754.SH）、華住集團（01179.HK）、首旅酒店（600258.SH）、亞朵（ATAT.NASDAQ）等酒店集團披露的2024年全年業績，RevPAR下滑、入住率承壓，成為行業整體面臨的趨勢。

據時代財經不完全統計，上述頭部企業去年合計關店（含轉籌建）近1900家。與此同時，華住、亞朵們也在試水「主業」之外新的增長點。

首旅、亞朵「爭三」？

酒店業度過了頗為不易的一年。

據數據服務提供商STR統計，2024年全年中國內地酒店行業RevPAR（平均可出租客房收入）按年下滑約5%，其中到三季度下滑幅度逐步拉大。酒店之家統計數據亦顯示，2024年國內酒店入住率為58.8%，按年下降2.5%；平均房價為200元，按年下降5.8%。

各大酒店集團的三大運營指標也整體出現下滑，尤其日均房價下降明顯。2024年，日均房價水平最高的仍是以中高端門店為主的亞朵，ADR（日均房價）為437元；華住、錦江（有限服務門店）、首旅酒店分別為289元、240.7元、229元。

但亞朵也是去年價格下調幅度最大的企業，較2023年同期按年下降5.82%；其次是錦江酒店下跌4.44%，另外兩家跌幅在4%以內。

RevPAR也出現下滑，四大酒店集團整體跌幅在2%-7%之間。國際酒店集團同樣難逃下滑，萬豪、凱悅、洲際和溫德姆四家酒店集團2024年中國區酒店的RevPAR均錄得按年下降，其中溫德姆中國區酒店的RevPAR按年減少8%、洲際中國區酒店減少4.8%。

入住率方面，除華住集團錄得 81.2%保持穩定外，其他三家均出現下滑，但幅度均較小，行業降價「保入住率」的現象明顯。

反映到營收、淨利，去年四大酒店集團的業績出現一定分化。其中，華住集團全年錄得238.91億元，按年增長9.2%，穩坐頭把交椅；錦江酒店實現營收140.63億元，緊隨其後。

亞朵酒店與首旅酒店的營收差距則顯著收窄。2024年，首旅酒店營收為77.51億元，亞朵酒店為72.48億元，二者營收差額從2023年的近30億元大幅縮減至不足5億元。值得一提的是，亞朵門店規模（截至2024年：1619家）僅為首旅的1/4。此外，2024年亞朵酒店實現淨利潤12.73億元，反超首旅酒店和錦江酒店。

亞朵呈現如此強勁的追趕勢頭，除了酒店門店規模擴張外，與其零售業務相關。

近年來亞朵零售業務增長迅猛，如今已成為其重要收入來源。2024年，亞朵零售業務商品交易總額（GMV）達25.92億元，按年增長127.7%；零售收入21.98 億元，按年增長126.2%，佔總收入30.3%，首次突破三成。亞朵集團創始人兼CEO王海軍在業績電話會議上表示，預計2025年零售收入增速不低於35%。

數據還顯示，亞朵「網紅」產品深睡記憶枕系列去年累計銷量超380萬隻。據「亞朵星球旗艦店」顯示，一款第2代深睡枕PRO券後優惠價為406元，銷量超30萬。

值得注意的是，華住集團也在3月底悄然上線了一款「華住會M3記憶枕」。在淘寶「華住會旗艦店」看到，單支裝的M3記憶枕價格原價為509元，折後價為362元，顯示100+單成交。可以預見的是，未來酒店業的競爭戰火或將向零售領域延伸。

一邊開店，一邊閉店

過去一年，酒店業供給再次迎來爆發。

酒店之家數據顯示，2024年，全國新增酒店90717家（含15間及以下規模），其中連鎖酒店新增8532家，連鎖化率提升至34.4%。據時代財經統計，2024年頭部四家酒店集團合計新開門店規模為5769家，較2023年開店規模增長超千家。

其中華住集團、亞朵酒店增速最為迅猛。2024年，華住中國開設超過2400家新酒店，超過了最初設定的1800家酒店的目標，並達成了萬店目標，截至年末門店數量為11025家，按年增長19%。亞朵2024年開店規模為471家，比2023年開店數增長六成；截至年末門店數量為1619家，按年增長33.8%。

製圖：時代財經 備註：錦江統計口徑包含境內外門店

不止國內酒店，過去一年外資酒店對於中國市場同樣是高歌猛進。今年2月，萬豪宣佈2024年集團中國區業績增長強勁、全面提速，全年簽署161個項目，簽約量創歷史新高；洲際酒店2024年在大中華區開設97家酒店、簽約160家酒店，規模同樣創下歷史新高，並在今年初迎來大中華區第800家酒店。

2025年行業擴張步伐並未停下。

從2024年年報及業績電話會披露信息來看，頭部酒店集團均為2025年制定了高增長的擴張目標。華住、錦江、首旅、亞朵分別計劃新開業2300家、1300家、1500家、500家，其中首旅與亞朵的增長目標甚至超過2024年開店規模，頗有「爭三」的意味。另據統計，四大酒店集團目前待開業的儲備門店數量合計有9447家。

與此同時，伴隨近兩年部分老牌五星級酒店集體甩賣轉售，連鎖中檔及經濟型酒店也面臨閉店或調整升級。據時代財經統計，算上關店轉籌建、升級的門店，去年四家酒店集團合計閉店近1900家。

其中，華住酒店、錦江酒店關店規模均比2023年增長。2024年，華住關店數量達到668家，而2023年閉店僅273家。據華住集團在財報中披露，華住2025年預計仍將關店600家。

另一個趨勢是，各家酒店集團持續「瘦身減負」，降低直營店的比例。

錦江酒店財報披露，2024年直營酒店數量為686家，佔比僅5.11%，近三年呈現持續減少趨勢；其中去年4月，錦江酒店轉讓全資子公司時尚之旅股權，後者持21家酒店物業。錦江酒店方面稱，2025年中國區將持續優化直營板塊經營管理模式。

亞朵王海軍同樣表示，今年將繼續優化調整產品結構，經過整改後仍未達到預期標準的，會根據合同予以解決。財報顯示，2024年亞朵自營租賃酒店收入為7.02億元，按年下降16.4%，主要因減少直營店數量所致。

一邊開店、一邊閉店，2025年酒店行業將經歷更激烈的「洗牌」。