夏天將至，現製茶飲即將進入銷售旺季。消費者手中的這杯茶，在即將到來的夏天，或許會更「輕盈健康」。截至當前，現製茶飲行業4家上市公司已全部披露2024年財報，霸王茶姬亦遞交招股書，從5家頭部企業的「成績單」可見：現製茶飲行業正從「瘋狂擴張」轉向「價值深耕」，供應鏈升級以及健康化創新將成為2025年現製茶飲發展的破局關鍵。

　　分析：供應鏈壁壘推高現製茶飲毛利率

　　2024年，5家現製茶飲企業的營收排名分別是蜜雪集團、霸王茶姬、古茗、奈雪的茶以及茶百道，為人民幣248.29億元、124.06億元、87.91億元、49.21億元和49.18億元。

　　總體來看，蜜雪冰城在該行業中拿下「一超多強」中的「一強」之位。利潤方面，蜜雪集團2024年利潤超44億元，增幅超40%，盈利水平超出其他四家茶飲的淨利總和；毛利由2023年的59.99億元增加34.4%至2024年的80.60億元。具體來說，蜜雪集團商品銷售的毛利率由2023年的28.8%上升至2024年的31.6%。這主要得益於其供應鏈效率提升以及若干原材料採購成本下降。在蜜雪集團的財報中提到，直達產地的全球採購網絡以及龐大的採購規模，使其能以低於行業平均水平的價格採購衆多核心原材料，從而令產品更具性價比。

　　記者觀察到，近年來，頭部茶飲品牌都在加速供應鏈佈局。截至2024年9月，古茗擁有22個倉庫，超過76%的門店位於倉庫150公里範圍內，能為97%以上的門店提供兩日一配的冷鏈配送服務。

　　破局：健康化創新或為撬動新增量的突圍關鍵

　　從營收增速來看，2024年多家現製茶飲放慢了步伐。蜜雪冰城同比增長22.29%，相比2023年的49.55%放慢了步伐，古茗增長14.5%，而2023年該數據為38.07%。激烈的競爭之下，各品牌正尋找新的增長點。

　　在國內市場，消費端對健康的需求升級，給現製茶飲品牌提供了新思路：「健康茶飲」已成目前各品牌必爭模塊，衆品牌欲以此撬動國內市場的新增量。記者觀察到，霸王茶姬不久前剛在全國上線「輕因專區」，通過咖啡因分級來應對消費者更個性化的訴求；奈雪的茶跨界輕食，剛打造「健康茶飲+輕食代餐」模式；未上市的另一家頭部茶飲喜茶近日首推">無抗無激素認證牛奶"刷新行業標準。有業內人士指出，2025年現製茶飲健康戰已從單一產品創新升級到「全鏈路健康化」，從源頭踐行健康化戰略，「這場以健康為名競賽，正在重寫現製茶飲的底層代碼。」

　　此外，從財報來看，下沉市場也是茶飲品牌角逐之地。古茗在財報中稱，「相信二線及以下城市和各線級城市的鄉、鎮，代表龐大的尚未開發的市場，具有巨大潛力。」茶百道亦表示，「一直在滲透並將繼續滲透至擁有巨大消費增長潛力的低線級城市。」

　　多家茶飲的年報中稱正加速「出海」，並劍指東南亞。蜜雪集團稱，「繼續專注於開拓東南亞市場並繼續擴大當地的加盟門店網絡」；霸王茶姬2025年目標亦是加強在東南亞成熟市場的業務，同時探索在其他國際市場的擴張機會。

（文章來源：廣州日報新花城）