美國政府預計很快將啓動對半導體進口的新調查。這最終可能在數週或數月內導致對芯片徵收關稅。

當地時間4月11日晚，美國海關與邊境保護局宣佈，聯邦政府已同意對智能手機、電腦、芯片等電子產品免除所謂“對等關稅”。分析人士指出，該措施可能會在一定程度上緩解美國消費者面臨的漲價壓力，同時讓包括蘋果(AAPL.US)、英偉達(NVDA.US)在內的科技巨頭鬆了一口氣。

根據美國2024年官方貿易統計的數據，這一豁免覆蓋約3900億美元的進口商品，其中約1000億美元進口商品來自中國。據計算，相關電子產品平均稅率從45%降至5%。數據顯示，美國在2024年從中國進口了價值超410億美元的智能手機，以及超360億美元的電腦及類似設備。

美國智庫蘭德公司中國研究中心副主任Gerard DiPippo表示，總的來說，這些豁免涵蓋了消費電子產品和芯片，這些產品佔2024年美國從中國進口產品的22%左右。他補充稱，這些豁免主要是爲了降低對中國一些關鍵商品的“進口崩潰風險”，減輕對美國科技公司和消費者的影響。

投行Wedbush的分析師Daniel Ives在上週六的一份研報中表示：“美國科技行業的聲量很大。儘管白宮內部最初強烈反對豁免，但最終認識到了現實情況。”

蘋果或許將在最大程度上受益於這些豁免，該公司在美國以外生產的iPhone、iPad和Apple Watch等產品得以最大限度規避關稅。值得一提的是，蘋果是近期受特朗普政府對等關稅措施影響最大的公司之一，其股價自4月3日以來接連下跌，原因是其試圖通過分散海外生產與製造基地來規避全球貿易戰和供應鏈風險的“蘋果供應鏈”戰略遭到了特朗普政府“對等關稅”政策的重大(且精準)的打擊。對蘋果產品將漲價的預期也引發了一波消費者的搶購潮。

最新的豁免措施將使得蘋果、英偉達等公司避免了“對等關稅”帶來的產品價格上漲和供應鏈中斷的壓力。不少華爾街分析師指出，在美國製造許多電子產品的成本將使其價格飆漲數千美元，還需要數年時間才能建立完整產線和配套。一位知情人士表示，企業和科技行業遊說者也認爲，將智能手機和其他產品的最終組裝遷回美國幾乎是不可能的。

同樣重要的是對半導體制造設備的新豁免，包括阿斯麥(ASML.US)、日本東京電子(Tokyo Electron)等企業生產的半導體制造設備。這些設備是建造芯片工廠的關鍵設備，構成了此類工廠數十億美元造價的主要部分。

然而，事情再次很快迎來反轉。美國總統特朗普於當地時間4月13日(上週日)表示，本週將宣佈半導體關稅稅率，並將在不久的將來生效。特朗普表示，他將於週一(當地時間4月14日)公佈美國政府對芯片領域關稅的詳細信息。他表示：“我週一會給你們答案，我們會非常具體。我們將收到很多錢。”

美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)也表示，特朗普政府免除智能手機、電腦和其他電子產品全面“對等關稅”的舉措只是一項臨時措施，這些設備將被即將實施的基於行業的關稅所覆蓋。

盧特尼克表示：“這不是永久性的豁免。(特朗普)只是在澄清，這些不是各國可以通過談判解決的。這些都是事關國家安全的東西，我們需要在美國製造。”根據盧特尼克的說法，被排除在外的設備，如智能手機、電腦以及其他電子產品，可能會被包括在特朗普即將對半導體徵收的關稅範圍內。他還還強調，對半導體徵收關稅是將這些電子產品的製造業帶回美國的努力的一部分。

美國政府預計很快將啓動對半導體進口的新調查。這最終可能在數週或數月內導致對芯片徵收關稅。這些關稅就像此前對鋼鐵和鋁材的關稅一樣，可能不僅適用於芯片本身，也適用於包含芯片的產品。

Gerard DiPippo認爲，特朗普一旦取消半導體關稅豁免，將對全球芯片產業產生深遠影響，包括成本上升、需求減弱、供應鏈重組壓力增加，以及全球貿易緊張局勢升級。