智通財經APP獲悉，富國銀行將媒體和有線電視巨頭康卡斯特(CMCSA.US)的評級從“持有”下調至“減持”，目標價下調6美元至31美元。富國銀行認爲，康卡斯特不再具有防禦性，因爲該公司正被拉進一個融合投資週期，移動成本將增加以重新加速寬帶業務。

富國銀行認爲，康卡斯特的鏈接和平臺(Connectivity & Platforms)業務仍將面臨壓力，預計2025/  2026年度EBITDA分別同比增長-1.7%/-0.2%，用戶淨增長分別爲-50萬/-42萬。

富國銀行表示：“儘管預計今年光纖網絡淨新增用戶將持平，但我們認爲，由於近5年來過度建設的累積效應和加快滲透速度的舉措，光纖業務面臨的阻力仍在加大。”

富國銀行表示：“鏈接和平臺業務是康卡斯特營收的最重要來源，該業務面臨着來自過度建設的光纖市場的激烈競爭。作爲回應，我們預計康卡斯特將投資於移動+波段融合封裝，這將降低增長率，並需要時間/風險才能在用戶趨勢中獲得回報。”

富國銀行還認爲，由於廣告市場疲軟，康卡斯特旗下的NBC環球將受到影響，預計NBA的體育成本將上升，而Peacock流媒體業務將無法實現收支平衡。