專題：映恩生物港股IPO：成立不到五年 尚未商業化

　　來源：瑞恩資本RyanbenCapital

　　2025年4月15日，映恩生物 Duality Biotherapeutics, Inc.(簡稱"映恩生物”)(09606.HK)，成功在香港聯合交易所主板掛牌上市。

　　映恩生物是次IPO全球發售1733.23萬股H股(悉數行使發售量調整權)，佔發行完成後總股份的20.29%，每股下限定價94.60港元，募集資金總額約16.40億港元，所得款淨額約15.13億港元。

　　映恩生物是次招股公開發售部分獲115.14倍認購，國際發售部分獲13.52倍認購。

　　映恩生物是次IPO招股引入15名基石投資者，合共認購534.18萬股(6500萬美元，約5.05億港元)發售股份，包括BioNTech、LAV Star 、Lake Bleu Prime、Lake Bleu Innovation、TruMed、富國香港、富國基金、易方達基金、易方達香港、匯添富基金、盤京基金、MY Asian、EMHCP、WWHCP、蘇州蘇創。基石投資者認購股份佔全球發售股份數量的30.82%，佔發售完成後總股份的6.25%。

　　招股書顯示，映恩生物在上市後的股東架構中，LAV USD持股19.51%；林向紅博士最終控制的King Star Med持股7.71%；創辦人控股公司持股7.61%；上海楹伽持股7.48%；藥明生物(02269.HK)持股4.88%；陳飛最終控制的Orchids持股4.40%；中國生物製藥(01177.HK)通過Golden Sword持股3.90%；趙寧博士的遺產最終擁有的APHN，持股1.76%；Green Pine持股2.20%；華蓋美元持股0.68%；華蓋資本，通過深圳華蓋、蘇州華蓋、天津華蓋分別持股0.73%、2.01%、0.98%；元禾控股，通過中新創投持股2.93%；蔡茵茵，通過七晟醫藥，持股1.96%；七匹狼集團控制的晟聯，持股1.76%；阿斯利康中金基金一，持股1.96%；阿斯利康中金基金二，持股1.96%；

　　杭州泰鯤，持股1.76%；天士力國際資本，持股1.18%；周雅珍女士，通過海博，持股1.41%；漢康資本，通過Hankang Biotech、Splendid Biotech，分別持股0.94%、0.47%；其他公衆股東持股19.83%。

　　映恩生物，成立於2019年，作爲抗體偶聯藥物(ADC)領域的全球領跑者，致力於爲癌症和自身免疫性疾病等患者研發新一代ADC創新藥物，公司設計的ADC候選藥物可與全球領先ADC公司的產品匹敵或進行差異化競爭。公司有五項處於臨牀階段的資產已獲得美國食品藥品管理局(FDA)及中國藥監局的研究用新藥(IND)批准。截至最後實際可行日期，映恩生物在17個國家的230多個臨牀試驗中心擁有七項全球多區域臨牀試驗(MRCT)，已有2,000多名患者入組。公司的創新ADC資產已吸引領先的生物製藥公司，並已建立數個全球合作伙伴關係，包括與BioNTech、百濟神州、Adcendo、GSK、Avenzo的合作，交易總價值逾60億美元。

　　截至午間收市，映恩生物每股報214.80港元，大漲127.06%，總市值約178.66億港元。

　　映恩生物(09606.HK)是次IPO上市的中介團隊主要有：

　　摩根士丹利、富瑞金融、中信證券爲其聯席保薦人、整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人、聯席牽頭經辦人；

　　中金公司、招銀國際爲其整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人、聯席牽頭經辦人；

　　工銀國際、中銀國際、廣發證券(香港)、農銀國際爲其聯席賬簿管理人、聯席牽頭經辦人；

　　普華永道爲其審計師；

　　澄明則正爲其公司中國律師；

　　凱易爲其公司香港及美國律師；

　　通商爲其券商中國律師；

　　科律爲其券商香港及美國律師；

　　第一上海爲其合規顧問；

　　弗若斯特沙利文爲其行業顧問。

　　映恩生物招股書鏈接：

　　https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0407/2025040700010_c.pdf

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責任編輯：王若雲