4月10日，高工機器人產業研究所（GGII）發佈《2025年人形機器人產業發展藍皮書》，其中預測，2025年全球人形機器人市場效率有望達到1.24萬臺，市場規模63.39億元；到2030年全球人形機器人市場銷量將接近34萬臺，市場規模超640億元；到2035年，全球人形機器人市場銷量將超過500萬臺，市場將超過4000億元。

人形機器人作爲全球人口老齡化時代下未來勞動力的重要替代，在大國科技戰略中或是“必爭之地”，展望未來，誰能在這塊超4000億元的“蛋糕”中佔領技術高地、制定行業標準？

人形機器人技術大致可以分爲機器人“大腦”和機器人“軀幹”兩大部分。

機器人“大腦”取決於人工智能大模型能力，這一領域，根據4月10日，斯坦福大學人工智能研究所發佈了最新一期《2025年人工智能指數報告》，報告指出中美頂級AI大模型性能已經由2023年的17.5%大幅縮至0.3%，接近抹平。

而在人形機器人“軀幹”領域，根據英國《金融時報》點評，中國人形機器人產品相較美國更具“靈巧”優勢。

一、人形機器人供應鏈和新能源車供應鏈有較大重合度

（1）硬件零件“共享”：汽車的“身體部件”和機器人的“關節”很多是同一套東西。比如電機、電池、傳感器、減速器這些核心零件，原本就是汽車供應鏈的成熟產品。車企用現成的電池、電機就能組裝機器人關節，不用從零研發。

圖：新能源車供應鏈與機器人供應鏈較大重合度

（信息來源：交銀國際證券）

（2）生產工藝“複製粘貼”：汽車產業經過幾十年發展，已經具備大規模、高精度製造的經驗。例如車規級零部件的生產線稍作調整，就能生產機器人關節模組。車企的“量產能力”還能幫機器人快速降低成本，例如Optimus的BOM成本從10萬美元降到2萬美元，關鍵就靠汽車供應鏈的規模效應。

（3）軟件技術“通用”：汽車自動駕駛技術也能移植給機器人。比如自動駕駛的視覺識別算法、環境感知技術，可以直接用於機器人導航和交互。

具體來看，我國在新能源電動車領域具有深厚積澱，中國雄厚的電子產品和電動汽車供應鏈賦予中國先發優勢，因爲中國已在製造人形機器人的許多零部件並用於電動汽車中。

二、中國的機器人零部件更加便宜

據美國銀行分析師估計，如果使用中國企業的零部件而非其他國家供應商的零部件，第二代“擎天柱”機器人中的零部件成本將降低大約1/3。例如，爲機器人靈巧的雙手提供零部件的中企多達25家，而美企只有7家。低價位的中國硬件已爲那些曾經集中在少數精英實驗室的實驗打開大門。

圖：人形機器人大腦成本佔比低於身體

（信息來源：中泰證券）

海外摩根士丹利於2025年2月發佈的《人形機器人100：繪製人形機器人價值鏈圖譜》提及，中國在全球人形機器人產業鏈中佔據63%的份額，特別是在“身體”環節，有45%的集成商來自中國，接近一半。

整體來看，中國將具身智能列爲需要支持的戰略性新興產業，並開始向初創企業投入大量資金，有望助力我國在人形機器人領域搶佔技術高地，爲國產人形機器人企業帶來廣闊成長空間。

今日指數：

中證機器人指數（H30590.CSI）選取系統方案商、數字化車間與生產線系統集成商、自動化設備製造商、自動化零部件商以及其他相關公司作爲樣本股，以反映機器人產業相關走勢。中證機器人指數與萬得人形機器人指數（8841699.WI）的成份股重合度爲63%，除了人形機器人以外還覆蓋一些數字化車間和生產線系統集成商，整體把握人形機器人進入量產、工業機器人迭代升級的趨勢。

相關產品：機器人ETF基金（562360）

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