現貨黃金價格14日早盤快速拉升，盤中突破前期新高並將歷史高位刷新至3245.73美元／盎司，為年內第21次刷新紀錄新高，今年來累計漲幅已達24%。作為傳統避險資產，金價的走勢再度成為市場關注的焦點，業界分析認為，隨着美元資產信用遭遇考驗，未來黃金對沖美元風險的價值或將再加強。

　　按照世界黃金協會的統計，過去的2024年，倫敦現貨市場金價曾40次打破前期紀錄。如今金市再創新高後，多數機構仍對後期市場表現較樂觀。高盛在近期報告中將2025年黃金目標價從此前的3300美元／盎司上調至3700美元／盎司，上調幅度高達12%，是該機構年內最激進的一次上調，並預計到2026年年中金價將升至4000美元／盎司。

　　近年來，黃金的漲勢明顯加快，數據顯示，1971年美國放棄金本位制以來，金價用了約38年時間在2008年3月全球金融危機期間突破1000美元大關；從1000美元／盎司到2000美元／盎司，國際金市則「走」了11年，而從2000美元／盎司到3000美元／盎司，市場僅用時4年多，金價加速攀高的特徵明顯。

　　為此，甚至有觀點認為，金價每漲1000美元／盎司所需時間都比前一個階段少三分之二左右，且考慮到收益遞減規律以及整數關口對投資者的吸引力，金價攀升至4000美元/盎司的大關或並不是「天方夜譚」。

　　從近期全球大類資產表現看，黃金的避險資產屬性表現明顯，同作為避險資產的美債利率大幅上行，美元指數明顯貶值，美國市場罕見遭遇「股債匯」三殺。

　　國泰海通證券宏觀分析師梁中華認為，黃金價格上漲，本質上證明了美元信用的下降。美元實際利率和黃金之間，是一種明顯的鏡像關係。在美元實際利率居高的情況下，市場仍願意持有黃金資產，這本身就說明美元的信用在下降。目前來看，美元信用面臨的不確定性仍然很高。

　　中信建投證券分析，聯儲局處於降息周期中，長期通脹居高難下，實際利率的下行趨勢為金價注入了新的動力。更重要的是，全球央行購金為本幣背書的行為還在持續，多因素驅動金價上行。

　　中國銀河證券分析師華立也認為，在美國經濟衰退、滯脹預期升溫的背景下，黃金資產配置戰略性提升，全球黃金ETF基金與全球各國央行加速增持黃金，有望推動金價繼續上漲。金價大概率繼續保持漲勢，黃金公司未來的業績中樞也將會得到明顯抬升。

（文章來源：新華財經）