智通財經APP獲悉，摩根大通發報告指，下調超盈國際控股(02111)目標價10.5%，從3.8港元下調至3.4港元，維持“增持”評級。小摩下調對超盈國際控股2025-2027財年盈利預測4-9%，考慮關稅對全球需求的影響。

小摩指，超盈國際控股股價自從4月3日以來已經下跌超過30%，相信主要由於關稅問題。相信受關稅調整已經過度，原因包括:1)美國的訂單(公司50%的收入來自美國)都在海外製造和出口;2)美國對越南46%的額外關稅自4月10日起已經暫緩90天;3)越南和美國已經同意就“對等”關稅展開協商。

小摩在參觀該公司工廠時認爲，服裝廠和客戶都保持冷靜，目前沒有對訂單採取任何行動。該行認爲對於越南的額外關稅將轉嫁到美國消費者，部分由整個供應鏈承擔，這可能導致美國訂單前景不明朗以及利潤更低，後續這樣的影響可能會隨著持續不斷的美國越南談判而進一步減輕。