近日，銀行業信貸資產登記流轉中心（以下簡稱“銀登中心”）發佈2025年一季度不良貸款轉讓業務統計數據。

　　2025年一季度，批量個人業務成交規模370.4億元，成交單數128單，同比分別增長760%、357%。

　　“個貸不良成交量暴增，首先，是因爲金融機構個貸不良壓力巨大，2024年有銀行零售淨利潤佔比大幅下滑至0.6%；其次，隨着個貸不良轉讓試點的不斷開展，金融機構開始具備成熟的批轉管理能力，正在逐步向表外資產要利潤；最後，當前環境下，個貸不良業務作爲逆週期行業，被市場看好。”火慄網特聘高級研究顧問彭城在接受《中國經營報》記者採訪時表示。

　　個人消費貸不良佔比超七成

　　從資產類型結構來看，今年一季度，個人消費貸款、信用卡透支、個人經營類貸款規模分別爲268.2億元、51.9億元和50.1億元，佔比分別爲72.4%、14%和13.5%。

　　其中，個人消費貸款佔比已經實現連續兩個季度上升。2024年三季度、四季度，佔比分別爲41.9%、66%。

　　中國人民銀行數據顯示，2024年四季度末，不含個人住房貸款的消費性貸款餘額達21.01萬億元，同比增長6.2%，全年增加1.24萬億元。從2024年年報數據來看，多家大行的消費貸金額與不良率佔比同比上升。

　　具體來看，個人經營貸、個人消費貸和信用卡透支不良資產的平均折扣率分別爲6.8%、3.8%和4.4%，較2024年四季度分別下降0.9個、0.3個和0.6個百分點。

　　對此，彭城分析認爲，最近兩個季度個貸不良業務成交價格不斷下滑，一方面體現出市場價格正在迴歸理性，另一方面，也不能排除由於出讓方在機構類型、信貸產品、資產特徵等方面的結構變化原因，比如消金金融公司大規模出包，而消金資產與股份行資產在價格上存在一定差異。

　　地方AMC“壟斷”格局被打破

　　從受讓方情況來看，一直以來，地方AMC都是批量個人業務絕對主力，不過這一格局正在被打破。

　　2025年一季度，中國信達（1359.HK）進入業務前十大活躍受讓方機構名單。

　　據瞭解，這是中國信達同時也是全國性AMC首次亮相該榜單。

　　中國信達正在加碼佈局個貸不良業務。公開信息顯示，2024年4月，中國信達開始就個人不良貸款業務系統建設項目進行公開招標。2024年9月，中國信達正式上線個人不良貸款業務系統；2024年12月，中國信達深圳分公司以11億元高價競得微衆銀行2897戶“微業貸”不良資產包。中國信達近日公佈的2024年度財報數據顯示，年內新增收購12筆個貸不良資產包，涉及資產近27萬戶、本金43億元。

　　2024年，就中國信達宣佈上線個人不良貸款業務系統，浙商資產研究院曾表示，全國性AMC加速佈局這一領域，憑藉其資金實力、技術系統和運營經驗，將對地方AMC的市場份額和業務模式帶來衝擊。地方AMC需要主動調整定位，通過強化區域特色、提升運營能力和與全國性AMC建立合作關係，找到適合自身的可持續發展路徑，爲區域金融風險化解和市場穩定貢獻力量。

　　“中國信達在不良領域向來具備相對領先地位，過去其曾通過股權合作等方式進行過個貸領域的探索，也曾通過銀登中心競價個貸不良資產包並取得一些經驗。近期中國信達個貸業務系統上線並開始活躍在銀登市場，必然會給行業帶來重大影響。”彭城表示，比如，由於規模效應，未來個貸不良資產包規模或不斷增大，對小規模投資人而言並非利好；又如，由於中國信達管理經營模式有別於金融機構，可能會對不良處置的生態帶來重大改變。

　　“以上種種，都是在試點政策的大趨勢之下可能產生的變化，而中國信達則加速了這個趨勢的發展，其自身也有可能在這個趨勢下成爲一個新的行業細分龍頭。”彭城稱。

（文章來源：中國經營報）