4月18日，A股延續震盪，大金融明顯發力，銀行全天力挺，午後券商、地產異動拉昇，帶動滬指一度翻紅，無奈尾盤再度向下，滬指止步8連漲。6G概念、通信設備活躍，創業板指震盪反彈漲0.27%。當日港美股等衆多海外市場假期休市，無外資參與，兩市成交額進一步縮量至9147億元。

　　周度表現看，市場熱點較爲雜亂，僅銀行走出持續性上漲。A股頂流銀行ETF（512800）單日場內再漲0.98%，收盤價格逆市創出歷史新高，日線強勢9連陽！

　　地產也走出亮眼表現，房地產（申萬一級）本週累計上漲3.4%，區間表現僅次於銀行。跟蹤龍頭房企表現的地產ETF（159707）午後強勢拉昇翻紅，場內收漲0.8%。

　　此外，半導體芯片、金融科技、軍工等賽道周內輪動發力。儘管外部不確定性因素持續存在，但受益於政策紅利與產業趨勢升級，科技與消費兩條主線漸成市場共識，銀行作爲高股息避險品種則被視爲對沖市場波動的關鍵配置。

　　在不確定性中捕捉確定性，兼顧防禦性與成長性，或可聚焦三大方向：內需政策驅動、高股息避險、科技高成長。分析認爲，當前我國半導體、工業軟件等領域的國產化進程因政策支持正加速推進，同時軍工板塊的確定性有望提升，或可逢機關注相關板塊的配置機會。

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊銀行、地產兩個主題的交易和基本面情況。】

　　[突發！這隻ETF逆市新高！險資舉牌、主力狂湧，銀行坐穩A股“鐵王座”]

　　銀行板塊再走強，全天力挺大盤，工、農、中、建四大行盤中均創出歷史新高，興業銀行、廈門銀行、長沙銀行、招商銀行等漲幅居前。

　　A股頂流銀行ETF（512800）早盤低開後迅速拉昇，盤中場內價格一度漲逾1%，收漲0.98%，日線強勢9連陽，新一輪向上節奏或已開啓。值得注意的是，銀行ETF（512800）場內收盤價格刷新歷史新高！

　　從單週表現看，銀行ETF（512800）標的中證銀行指數累計上漲4.05%，顯著跑贏同期三大指數表現。

　　注：中證銀行指數近5個完整年度漲跌幅爲：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%。指數過往業績不預示未來表現。

　　海外不確定性持續演繹，在股市震盪加劇、債市利率下行的情況下，高股息、低波動的銀行板塊成爲資金關注的“香餑餑”。

• 主力資金方面，本週銀行板塊連續5日獲增倉，合計達56億元，吸金額高居各行業（申萬一級）斷層首位，是排名第2的商貿零售兩倍有餘。
• 險資方面，截至4月17日，年內險資合計舉牌上市公司12次，其中銀行是佈局的重點方向，農業銀行、郵儲銀行、招商銀行、中信銀行、杭州銀行等多家上市銀行被舉牌。

　　銀行板塊量價雙升，究其原因，一方面，上市銀行股息率較高，且總體而言公司治理健全，經營風格穩健，具有穿越週期的能力。另一方面是，現階段上市銀行估值總體較低，特別是受到外部衝擊的情況下，銀行股票的防禦屬性加上被低估的特徵，配置價值突出。

　　此外，高股息預期亦有望對銀行板塊股價形成保護。截至4月17日，銀行ETF（512800）跟蹤的中證銀行指數股息率（近12個月）爲6.18%，較國內10年期國債利率1.65%超額達4.53%。

　　中泰證券表示，對等關稅背景下，銀行股紅利屬性凸顯。政策寬鬆加碼，內需領域政策可能對零售信貸需求有提振，降準降息降低銀行資金成本。此外，一季度國債收益率上行的趨勢面臨邊際變化，銀行板塊高股息的性價比提升。建議積極關注銀行板塊配置價值。

　　順勢而起，攻守兼備！看好銀行板塊配置性價比的投資者可以關注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位佈局工商銀行、農業銀行、交通銀行等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、江蘇銀行等高成長性股份行、城商行、農商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

　　【多重積極因素提振，地產單週跑贏市場！機構：2025年房價有望達到長週期的底部】

　　地產板塊再度異動走強，龍頭房企普遍上漲。代表A股龍頭地產行情的中證800地產指數再度收漲近1%。熱門成份股方面，濱江集團漲近4%，綠地控股漲超2%，陸家嘴、衢州發展、萬科A、華髮股份、上海臨港等多股漲超1%。

　　熱門ETF方面，全市場唯一跟蹤中證800地產指數的地產ETF（159707）午後強勢拉昇翻紅，場內收漲0.8%。全天成交額超5500萬元，交投繼續活躍。資金順勢溢價搶籌，全天淨申購2950萬份！周度覆盤來看，地產ETF（159707）周線斬獲兩連陽，向上突破20周線，或表明多頭力量增強。

　　周度覆盤來看，連跌五週後，中證800地產指數斬獲兩連陽，單週漲幅爲2.33%，跑贏上證指數（+1.19%）等市場大盤。綜合市場信息看，地產板塊當前積累了多重積極因素，一方面是從當前樓市數據分析看，房地產市場或現企穩跡象；另一方面，在提振內需的大背景下，地產有望迎新一輪政策週期。

　　中信證券研報指出，一季度統計局數據表現穩健，嚴控增量取得成效，土地市場持續熱銷，但房價仍然還在下降。總體來看，我們認爲房地產政策已經納入擴大內需的框架，預計穩定房價的政策箭在弦上。我們認爲2025年房價將有望達到長週期的底部，看好具備好運營、好開發和好資產的地產平臺。

　　光大證券表示，房地產是最大的內需，建議戰略性佈局地產鏈投資機會。以“我”爲主背景下，期待地產政策進一步發力，房地產是最大的內需，後續政策或圍繞收購存量商品房用作保障性住房、城市更新、城中村和危舊房改造、“好房子”供應、房貸利率、政策性金融工具等開展。

　　估值層面上看，以央國企、優質房企爲代表的龍頭地產當前仍處估值低位。以地產ETF（159707）標的指數爲例，中證800地產指數最新PB估值僅爲0.7倍，處近10年約12%分位點，估值低位特徵明顯，修復空間或較大。華泰證券也指出，行業集中度加速提升，頭部房企憑藉“好信用、好城市、好產品”策略展現韌性，建議持續關注。

　　佈局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場13只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！在行業出清大背景下，龍頭地產或更具彈性！

　　特別提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　數據、圖片來源：滬深交易所等。

　　風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日爲2004.12.31，發佈於2013.7.15；地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日爲2004.12.31，發佈於2012.12.21。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅爲指數成份股客觀展示列舉，不作爲任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作爲參考，投資人須對任何自主決定的投資行爲負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，銀行ETF（512800）、地產ETF（159707）風險等級爲R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。

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責任編輯：楊紅卜