泡泡瑪特:1Q25國內店效超預期 海外延續4Q24旺季熱度 重申TOP PICK

中金公司
04-23

公司近況公司公佈1Q25 業務狀況,預計收入同增165%-170%(未經審計),增速環比進一步提升,中國(含港澳臺)、海外市場收入分別同增95%-100%/475%-480%,均超我們及市場預期,主因國內同店表現優秀,以及海外熱度高企。評論1、國內線下同店表現超預期,線上保持高增速。國內市場分渠道看,1)線下渠道:整體同增85%-90%。我們基於公司官方小程序統計,1Q25 門店數(並表+非並表)...

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