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　　啱啱披露完畢的基金一季報透露出「國家隊」增持軌跡。

　　公募基金一季報陸續披露。券商中國記者翻閱發現，多隻「巨無霸」級別的寬基ETF在一季度獲「國家隊」大手筆增持，其中僅華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF、易方達滬深300ETF等4只產品就被中央匯金公司增持合計超過2000億元。

　　以中央匯金公司為代表的政策性資金是市場重要的維穩力量，既給市場帶來了增量資金，也有助於提振資本市場的信心。

　　「國家隊」一季度買入ETF軌跡曝光

　　基金一季報陸續披露完畢，「國家隊」偏好的多隻寬基ETF披露了大資金持有動向。

　　華泰柏瑞滬深300ETF是國內規模最大的ETF，最新規模超過3000億元。該ETF2025年一季報顯示，今年一季度，「機構2」增持該ETF3.63億份。

　　今年初「機構2」持有該ETF266.21億份，被認為是「國家隊」的中央匯金資產管理有限責任公司，因為該ETF2024年年報顯示中央匯金資產管理有限責任公司2024年底持有該ETF266.21億份。

　　基金一季報之所以未直接透露「機構2」的名稱，是因為基金報告披露規則約定導致。ETF僅在半年報和年報中披露持有人以及相應持有份額。ETF雖然不會在基金季報中披露持有人信息，但是會在季報中披露單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況，這就意味着若有機構投資者的大額申購行為導致其持有比例超過20%，其報告期內的申購情況同樣會被披露。

　　除了華泰柏瑞滬深300ETF，華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、易方達滬深300ETF的一季報也透露出「國家隊」的買入軌跡。

　　在基金一季報中披露「機構增持ETF明細」的還有華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、易方達滬深300ETF，分別增持對應的ETF各1.57億份、1.17億份和5.02億份。通過與ETF2024年年末的持有人進行對比，上述增持行為均是「國家隊」中央匯金資產管理有限責任公司所為。

　　「國家隊」持倉ETF已超萬億元

　　2023年開始，股票ETF逐漸成為「國家隊」入市的重要通道。

　　2023年10月23日，中央匯金公司公告稱，當日買入ETF，並將在未來繼續增持。這是中央匯金公司較為罕見地公開喊話增持ETF。截至2023年底，中央匯金公司主要持有滬深300ETF、上證50ETF、上證180ETF、中證500ETF等。

　　國新投資則是在2023年12月宣佈增持的「國家隊選手」。數據顯示，2023年年底，國新投資持有5只ETF產品，如南方中證國新央企科技、博時央企創新驅動ETF、博時中證國新央企現代能源ETF等。

　　2024年2月6日，中央匯金公司再次公告表示，擴大ETF增持範圍，持續加大增持力度、擴大增持規模，堅決維護資本市場平穩運行。

　　2024年以來，中央匯金公司開始增持多種類型的ETF，持倉範圍進一步擴大，涵蓋中證1000ETF、創業板ETF、科創板ETF等。

　　截至2024年底，中央匯金公司持有ETF金額合計突破萬億元。

　　今年4月，全球資本市場動盪，官方發出積極信號，中央匯金公司明確是資本市場上的「國家隊」，發揮着類「平準基金」作用。4月7日至8日凌晨，中央匯金公司、中國誠通、中國國新等多家中央企業發布公告稱近期已增持ETF，堅決維護資本市場平穩運行，並表示堅決當好長期資本、耐心資本、戰略資本，釋放穩市強信號。央行同步宣佈，將通過再貸款向中央匯金公司提供充足資金支持，形成「政策工具—資金渠道—市場操作」的閉環。

　　「中國版平準基金」以大手筆真金白銀維護資本市場穩定，不斷加碼，為A股市場提供增量資金。

　　4月7日ETF數據顯示，當日股票ETF淨買入量合計達到689.96億元。4月8日數據顯示，ETF獲資金淨流入金額合計達到1117.8億元，創出歷史新高。其中，股票ETF獲資金淨流入1062.75億元，相比4月7日淨流入的689.96億元有大幅增加，其中大部分增量資金被認為是「國家隊」資金，為A股市場的企穩提供了重要資金支撐。

　　4月7日以來，截至4月21日，股票ETF淨申購額合計達到超過2100億元。其中，華泰柏瑞滬深300ETF淨申購額為445.89億元，華夏滬深300ETF淨申購額為354.19億元，易方達滬深300ETF淨申購額為324.36億元。此外，嘉實滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF、南方中證1000ETF均獲淨申購超百億元。

　　基金經理看好後市

　　「國家隊」在市場震盪之際，能夠迅速主動作為，一定程度遏制A股悲觀情緒的蔓延及流動性風險的發生。

　　近期，市場情緒逐漸轉暖，上證指數一度站上3300點。

　　基金經理也在基金一季報中看好A股投資機會。

　　展望二季度，華泰柏瑞滬深300ETF基金經理柳軍表示，春季行情結束後，市場或將重新聚焦基本面及政策延續性方面。雖然面臨擾動，但從潛在增量政策的儲備或者是心理預期準備，尤其是以DeepSeek為代表的科技突破對於信心的強化，A股結構性機會或仍將持續並進一步增多，寬基指數配置價值凸現。

　　中歐基金基金經理藍小康表示，關稅仍將帶來市場的不確定性，但是隨着中國政策的前置，關稅風險應能被對沖。因此從全年來看，繼續看好股市。本次關稅引發市場調整後，中美政策將共振上行，商品類、低估值類資產將是最重要的方向，在貴金屬的邏輯上，在本次短期波動後，投資者可以去觀察交易去美元化的邏輯是否出現。

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責任編輯：楊紅卜