特朗普在1月20日正式就任美國總統，距離現在差不多是三個月的時間。然而，在他一頓“猛如虎”的操作下，這三個月的美股可以說是跌得“鼻青臉腫”。

據Bespoke Investment Group週一的報告，自特朗普總統就職以來，美股大盤指數標普500下跌了14%，這是百年來美國總統就職後第一個季度最糟糕的紀錄。

分析師們指出，第二糟糕的紀錄是在1941年的羅斯福第三任期時，當時美國國內正在辯論是否應該參與第二次世界大戰，美股在當時下跌了9%。

特朗普的威力甚至超過了80年前美國對二戰的擔憂，而其變幻莫測的關稅政策正是主導美股市場這一次下跌的關鍵因素。“美國優先”先撞翻美股？

去年年尾，沉浸在特朗普勝選的狂熱情緒中，美股標普500指數創下歷史新高。當時，投資者們被特朗普的減稅和放鬆監管承諾所吸引，並認爲關稅政策只是一種談判策略，因爲對市場滿懷信心。

然而，隨着特朗普政策的一步步落地實施，美元信用被不斷削弱，經濟前景愈發黯淡，也連帶美股持續下跌。特朗普的“美國優先”政策率先衝擊了美國本身。

根據數據統計，在1月20日至4月20日期間，除了中國臺灣地區的基準股指跌幅大於美國，其他國家的指數都較美國表現更優。其中，德國、俄羅斯、中國香港地區以及印度的基準指數都在這一段時間內取得了上漲的成績。

另據Bespoke數據，自特朗普就職以來，統計的45支國家ETF平均上漲了3.2%，比標準普爾指數高出約18個百分點。

而歐洲股市是其中表現最好的股市之一，iShares MSCI德國ETF在三個月內上漲了10.8%，意大利ETF上漲了10.2%，英國ETF上漲了6.6%，法國ETF上漲了3.7%。推動歐洲集體上漲的理由是歐洲各國刺激措施的發佈以及增加國防開支的政府承諾。