面對暴虐無道的“懂王”，全世界的投資者本週一再度交出了它們的市場交易“答卷”：拋售一切美國資產……

行情數據顯示，美國市場本週一再度經歷了“股債匯三殺”的悲壯劇本——美元、美股、美債當天同步下跌，而且跌幅都不小。

其中，美國三大股指週一均下跌超過2%，道指收盤重挫逾970點。以科技“七巨頭”爲代表的大型成長股在隔夜損失慘重，英偉達再度下跌了4.5%。目前，標普500指數週一的收盤水平已經比此前的紀錄收盤高位低出了16%。如果跌幅達到20%，則將確認該指數進入熊市。

在外匯市場上，美元週一的大跌則要更爲令人觸目驚心。衡量美元兌一籃子主要貨幣表現的ICE美元指數(98.5162，0.1590，0.16%)（DXY）隔夜一度跌至了97.92的低點，爲2022年3月以來最低。非美貨幣中，美元兌瑞郎(0.8124，0.0039，0.48%)跌至10年低點，而歐元(1.1485，-0.0026，-0.23%)兌美元則升穿了1.15關口。

此外，上週好不容易拋售暫緩的長期美債，週一也再度重啓跌勢。截至紐約時段尾盤，10年期美債收益率上漲了7.74個基點報4.4106%，30年期美債收益率則上漲8.6個基點報4.9023%。2年/10年期美債收益率差擴大至約65個基點，爲逾三年來最闊。

可以說，不少投資者眼下已經很難徹底數清：這是本月以來經歷的第幾個美國市場“股債匯三殺”的交易日了……

幾組歷史統計，無疑可以證明像本月出現的類似跨市場拋售行情的罕見：

Ritholtz Wealth Management首席市場策略師Callie Cox就指出，美國市場目前正正處於35年來未曾見過的跨資產下跌的邊緣。根據Cox的統計，上一次標普500指數下跌8.5%、美元走低且10年期美國國債收益率在同一日曆月上漲，還要追溯到1990年8月。

此外，另一組市場人士的統計顯示，這是自1981年以來，首次同時出現美元指數在月線下跌超過5%，標普500指數也下跌超過5%，而10年期美國國債收益率則上漲了10個基點的情況……

至於緣何美元、美股、美債“三兄弟”，會在這個4月頻繁陷入同年同月同日跌的窘境，答案顯然也並不難探尋：一切無疑都和“倒行逆施”的特朗普有關。

在4月上半月，導演美國市場股債匯三殺的元兇是特朗普的關稅政策：

“懂王”挾關稅之威，行霸凌而禍寰球。其所謂“對等”者，實爲劫掠之辭。毀貿易之契約，裂全球之鏈商。昔紂王囚西伯於羑里，諸侯震恐；今懂王脅諸國於稅刃，盟邦離心。

而自上週尾聲迄今，美國市場除關稅外無疑又平添了新的煩惱——特朗普威脅將解僱美聯儲主席鮑威爾：

夫聯儲主席鮑威爾者，執經濟之樞，守通脹之責，然懂王以私慾凌公器，視聯儲如家奴。加息則詈爲“叛徒”，降息則斥爲“遲緩”，更欲效胡佛舊事，強罷其職，壞聯儲百年獨立之制。

事實上，就連資深經濟學家、Rosenberg Research的創始人兼總裁David Rosenberg也不禁感慨，“人們曾以爲，隨着關稅戰從報紙的頭版消失，我們會看到美元和股價走高，債券收益率和黃金走低。但顯然不是這樣。問題是，當一場危機轉移到A2版時，A1版上取而代之的是（特朗普）解僱鮑威爾的威脅。想象一下，如果彼得·納瓦羅或凱文·哈西特成爲特朗普的首選，會發生什麼，金價只會增加一個零。”

值得一提的是，儘管這個週末特朗普團隊試圖解僱鮑威爾的做法已遭到了各方的猛烈抨擊，但當地時間週一，美國總統特朗普依然加大了對美聯儲主席鮑威爾的施壓力度，稱他是“大輸家”，並警告說，如果不立即降低利率，美國經濟可能會放緩。

特朗普當天在Truth Social平臺上發帖寫道，由於能源和食品價格下降，幾乎不會有通貨膨脹。在提到鮑威爾時，他表示：“但經濟可能會放緩，除非大輸家‘太晚’先生現在就降低利率。”

近期以來，特朗普一再批評鮑威爾，並暗示他有能力在任期結束前撤換美聯儲主席，這讓華爾街感到不安。在去年大選預測中曾“大顯神威”的在線預測市場Polymarket數據已顯示，鮑威爾今年年底被解職的可能性目前已達到了19%。除非特朗普突然改變主意，否則這一概率——以及美元面臨的壓力，很可能還會進一步上升。

Pepperstone高級研究策略師Michael Brown表示，如果鮑威爾被解僱，人們的第一反應就將是這會給金融市場注入巨大的波動性，以及可以想象的最劇烈的美國資產拋售潮。“不僅美聯儲的獨立性明顯受到威脅，而且去美元化和擺脫美國霸權的前景也將越來越貼近現實。”

不少全球範圍內的對沖基金精英們對此也深有同感。據在場人士透露，Elliott Investment Management創始人Paul Singer最近在阿布扎比的一次私人活動上警告稱，美元可能會失去其儲備貨幣地位。

華僑銀行貨幣策略師Christopher Wong則認爲，特朗普斥責美聯儲有可能使美國貨幣政策政治化，這讓市場深感不安。

“坦率地說，解僱鮑威爾令人難以置信，“Wong稱，“如果美聯儲的信譽受到質疑，可能會嚴重削弱人們對美元的信心。”

而無論如何，在本月美國市場的動盪中，最明顯的贏家之一就是黃金。

自4月7日觸及“解放日”後的低點2955美元/盎司以來，現貨黃金價格已累計上漲15%，週二早盤已最高觸及3444美元/盎司。今年早些時候還看似極其樂觀的3500美元/盎司的部分機構預測，如今看來已不再那麼遙不可及……