4月23日，港股加密貨幣ETF大幅上漲，市場交投氛圍活躍。

截至發稿前，嘉實以太幣（03179.HK）大漲11.33%,博時以太幣（03009.HK）漲11.15%，華夏以太幣（03046.HK）漲11.14%，嘉實比特幣（03439.HK）漲5.87%，華夏比特幣（03042.HK）、博時比特幣（03008.HK）分別上漲5.61%、5.49%。

消息面，4月22日，比特幣再次突破9萬美元關口，至93442.99美元，漲幅達6.77%，創3月3日以來新高。

4月23日截至發稿前，比特幣報93164.57美元，漲幅約5.55%，4月已反彈超13.3%，周內累計漲幅超9.7%。

分析指出，本週比特幣上漲，其核心邏輯是市場對其避險屬性的重新定價——在美股震盪與美元信用波動的雙重夾擊下，加密貨幣作爲傳統股票替代品的戰略地位得到加強。

週一，特朗普向美聯儲主席鮑威爾發起“隔空炮轟”，指責其在降息問題上行動過於遲緩，甚至揚言要罷免鮑威爾。這一重磅言論瞬間在金融圈激起千層浪，週一股市、債市、匯市遭遇三殺，資金湧入加密資產避險。

4月22日，國際貨幣基金組織（IMF）發佈最新報告，下調美國經濟增長預期，同時上調通脹預測，這也進一步加劇市場對美元信用的擔憂。報告發布後，比特幣迅速拉漲。

此外，於4月21日新上任的美國證券交易委員會（SEC）新主席保羅·阿特金斯，被認作加密貨幣友好人士，這一消息亦對虛擬資產價格起到一定的促進作用。

其實，在本月初，比特幣價格還極易受關稅爭議引發的股市波動影響，但近日其走勢與美股、美元指數走勢出現明顯分化，開始顯示出現一些“脫鉤”的跡象。截至本週二，比特幣4月漲幅超13%，而標普500指數、美元指數月內均已累跌超5%。

分析師指出，比特幣的“脫鉤”跡象，反映了投資者在政治與宏觀風險下的避險需求，尤其是特朗普對美聯儲的激烈批評和貿易談判的不確定性。

渣打銀行的分析師傑夫•肯德里克指出，如果對美聯儲獨立性的擔憂持續下去，比特幣可能會升至歷史高點。他表示，由於其去中心化的賬本，加密貨幣是對現有金融系統風險的一種對沖。在特朗普因希望降息而暗示他可能會罷免美聯儲主席鮑威爾之後，美國國債的風險就體現了這一點。肯德里克說，投資者購買長期國債相對於短期國債的收益率溢價大幅上升，這令比特幣受益。

Compass Point分析師埃德·恩格爾在週二的一份報告中指出：比特幣持續展現出韌性。從歷史數據來看，在宏觀經濟拋售潮中，比特幣與股票市場的相關性通常接近1.0，但目前其與標普500指數的30日相關性僅爲0.65。

埃德·恩格爾還補充道：“儘管我們對比特幣近期與風險資產脫鉤的表現持樂觀態度，但需注意其此輪上漲伴隨的是交易量清淡。這讓我們對其能否在缺乏美聯儲降息、關稅協議等重大催化劑的情況下突破9.3萬美元阻力位存疑。不過，比特幣的長期持有者依舊堅定，且隨着比特幣流動性下降，比特幣大戶Strategy買入量有所增加......這些因素有望在股票市場和債券市場波動時，繼續支撐比特幣的韌性。”

不過，市場也存在一些謹慎聲音。Wintermute交易員提醒道，當前比特幣的漲勢可能依賴美元走弱。若美元指數企穩，比特幣與美股的“脫鉤”敘事或面臨考驗。此外，特朗普雖炮轟美聯儲主席鮑威爾，但市場普遍認爲“罷免鮑威爾”可能性極低，美聯儲獨立性仍是美元穩定的關鍵防線。

該交易員指出，比特幣的波動性始終存在。對於投資者而言，在追逐高收益的同時，也需警惕市場回調風險。