從4月8日到4月17日，A股走出八連陽。

遺憾的是，八根陽線卻只撐起了5.93%的漲幅，日均0.74%的溫吞走勢，連4月7日關稅風暴砸出的跳空低開缺口都尚未填滿。

市場情緒在“救市乏力”的擔憂中逐漸冰封，不少人對股市失去熱情與信心。

終於，4月18日，上證指數微跌0.11%。

實際上，大家都低估了這次國家隊護盤的決心與力量！

這次救市，其實很不一樣！

“國家隊”於市場震盪之際聞名，多次出手穩定市場。

因此在關稅風暴席捲下，國家隊出手護盤，在很多人看來，可以說只是“符合市場預期”。

一方面，和以往一樣，國家隊護盤，肯定要“砸錢”，這次也是“出手闊綽”。

首先要知道，以匯金係爲代表的國家隊，2024年ETF持倉中，持有市值最大的ETF，是華泰柏瑞滬深300ETF；

第二、三位分別是易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF；

嘉實滬深300ETF和華夏上證50ETF，也是中央匯金持有市值超千億元的ETF。

而據Wind數據，自4月7日開始，以中央匯金爲代表的類“平準基金”入市。

截至4月15日，華泰柏瑞滬深300ETF資金淨流入達337.46億元，滬深300ETF華夏、滬深300ETF易方達資金淨流入均超過200億元，嘉實滬深300ETF資金淨流入超過160億元。

這些資金大規模流入的ETF，都是過往國家隊的重點持倉對象。

尤其是在最近幾天，尾盤資金護盤意圖非常明顯。

4月16日，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF等主要寬基指數ETF出現顯著異動，盤中突然出現密集大單買入，推動價格直線拉昇。

17日臨近收盤時段，市場再現資金集中流入跡象。

易方達、嘉實、華夏及華泰柏瑞旗下的滬深300ETF同步放量，四隻產品最終均以紅盤報收，總成交金額突破230億元。

華泰柏瑞滬深300ETF當日交投活躍度尤爲突出，全天83.73億元的總成交中，僅最後半小時就貢獻了59.15億元，且盤中創4月7日以來新高。

乃至到18日（週五），巨量買單依然不止！

尾盤資金顯著放量，對市場託舉意味濃厚！

另一方面，和以往一樣，本次護盤也是以滬深300爲主。

在匯金系的持倉行業中，銀行、非銀金融始終是大頭。

尤其是銀行股，因爲經營狀況較爲穩健，具有更高的安全性能，是“國家隊”的長期壓艙石。

本次國家隊大買的ETF中，以滬深300ETF爲主。

24只滬深300ETF整體資金淨流入超過1000億元，推動總規模重回萬億元之上。

而滬深300指數的第一、第二大行業，正是銀行（13.48%）和非銀金融（10.72%）。

一如既往地砸錢，一如既往地大買滬深300ETF，就像不斷重複播放的老電影，似乎都太“符合預期”了。

所以儘管國家隊不斷出手買買買，卻並不怎麼能讓市場持續振奮，對提振市場信心總差那麼點意思。

但如果把鏡頭拉進，就能看到那些被忽略的重要“分鏡”，才能讀懂這次國家隊的護盤。

首先，很多人沒注意到，這次國家隊護盤反應速度非常快！

以往護盤，大多是次日、甚至是多日後才進行干預。

而這一次，直接在風暴當天就砸錢增持、公告！

4月7日（週一），清明假期後、關稅風暴開始後的第一個交易日，中央匯金率先在盤中發佈公告堅定看好中國資本市場發展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了ETF， 未來將繼續增持。

4月7日、8日，股票型 ETF資金淨流入額迅速上升，分別淨流入657億元和1010億元。

看這個圖就非常明顯了。

在當日暴跌的電光火石間，盤中閃電公告、秒級增持的舉動，傳遞的不止是穩市決心，更亮明一個事實——

針對關稅風暴的衝擊，頂層預案早已置頂桌面，千億資金早已壓滿槍膛！

他們敢動，我們便即刻發箭。

這是中國資本市場早有備、早有謀、早有恃的戰略亮劍！

其次，本次增持其實並非“老路重演”，雖仍以滬深300爲代表的價值藍籌築牢底盤，但科技成長先鋒也已強勢入局。

與2024年匯金增持的明顯區別是，除傳統偏價值風格的滬深300ETF、上證 50ETF“一如既往”得到增持外，偏科技成長風格的中證1000ETF也備受青睞，佔前10比重達到19%的高位。

這種突破傳統的配置，形成了“大盤+中小盤”的立體護盤模式。

既考慮了市場流動性，通過中小盤ETF穩定成長股情緒，避免出現“只救大盤不救個股”的情況。

更是釋放出明確信號——要守的不止是指數點位，更是對中國科技的信心與維護！

畢竟關稅風暴的目標——圍堵中國科技，已是司馬昭之心路人皆知。

以上這些，單從交易層面，便已顯露出本次護盤的破局之勢。

所以，我們不能再用老眼光衡量，國家隊這次要守的，並不是侷限於3000點、3300點的數字防線，更重要的是要展示中國經濟的韌性！

經濟韌性強，外部強力衝擊下，股市才迎風不倒。

所以，我們不必搖擺不定，不必悲觀。

但也要注意，在當下，哪怕拋開關稅風暴的外部原因，也有內部的一些利空因素擾動市場。

比如政策真空期，以及財報季對上市公司盈利的擔憂。

而近段時間市場的大跌，或許也是藉着關稅風暴，對未來的各種利空預期的“一次性計提減值”。

若後續內部風險釋放，或許能減輕屆時的市場衝擊，但並非完全釋放。

我們堅信託底的力量，大的方向跟着國家隊；

但子彈，得慢慢打，耐心等待內外風險的有序出清，等待政策與信心的同頻共振！（米筐投資）