今年以來，A股和港股的科技股表現最爲突出，呈現出“東昇西落”的態勢。美股科技股因估值泡沫較大，在春節前迪斯公司出現後，出現了較大幅度的下跌。迪斯公司的出現打破了資本對美國在人工智能領域壟斷的幻想，同時提振了中國資本對中國科技創新的信心，導致美股科技股泡沫率先破裂。4月2日，特朗普突然發起關稅戰，極大動搖了全球資本對美國政府和美國資產的信心，成爲刺破美股科技股泡沫的第二個因素，使美國科技股再次出現大跌。

　　A股和港股的科技股上漲，很大程度上得益於科技創新的推動。在硬件方面，新凱蘭在上海展出了最新的芯片設備，實現了較大突破，我國在高端芯片領域的突破時間有望大大縮短，不再被美國“卡脖子”。在軟件方面，大模型的出現使我國在軟件領域也取得了突破。硬件與軟件的雙重突破推動了我國科技的進一步發展。人形機器人是科技與消費的最佳落地場景。北京亦莊舉辦的世界首屆人形機器人半馬比賽吸引了全球目光，天空機器人奪冠，僅換三次電池就跑完全程，表現優異。儘管有些機器人表現笨拙，甚至摔倒，但在工作人員遙控下繼續完成比賽，贏得了觀衆的熱烈掌聲。這次大賽展現了國內衆多廠家在機器人產業的積極佈局，工信部也將機器人定位爲未來創新產業。人形機器人賽道有望成爲未來產值超過新能源汽車產業的賽道，因爲家庭對機器人的需求可能超過汽車。

　　機器人量產預計在2025年實現小批量生產，明年有望大批量生產，且增速極快，未來機器人數量可能超過人類，爲相關產業帶來巨大機會。奪冠的天空機器人今年計劃小批量量產，預計會受到市場熱捧。我國在機器人產業具有製造能力強、產業鏈齊全、生產成本低的優勢，一旦量產，將快速降低成本，有望複製新能源汽車領域的成功經驗，使全球大部分機器人由中國製造，成爲未來重要的產業賽道，帶來5-10年的投資機會。儘管機器人產業在“黑色星期一”後出現大跌，但已開始持續回升，此次回調不會改變長期上行態勢，反而爲前期踏空投資者提供了入市機會。

　　當時代機遇到來時，不要錯過。對技術進步和新鮮事物，無論看好與否，都應參與，否則可能錯過巨大投資機遇。2014年新能源汽車概念剛提出時，雖存在諸多質疑和問題，但隨着技術進步，如今已發展成爲我國出口創匯的新產業之一，銷售滲透率超過50%。未來機器人產業有望複製新能源汽車的發展成功經驗，成爲創造巨大需求和機會的行業。投資者可通過佈局人形機器人的細分行業龍頭股或相關主題投資基金來抓住機會。雖然整機機器人公司投資風險較大，但未來成功的企業可能是一些大廠，如華爲、比亞迪、騰訊、小米、阿里等，特斯拉的擎天柱項目也較先進，成功率較高。一些小廠的機器人公司可能會被大廠收購或在競爭中被淘汰。人形機器人是真正的科技加消費模式，我國在人工智能領域有望誕生一批偉大的公司。

　　這輪科技行情的持續性較強，不是短期炒作，而是中國科技創新的突破和大力發展新生產力的必然要求，也是實現經濟第二個增長曲線的重要途徑。我國需要更多科技賽道跑出來，目前在芯片領域加大研發投入，已在14納米芯片上率先突破，未來有望攻克七納米芯片，突破卡脖子項目後，我國發展將更具自主性，不再受美國限制。英偉達創始人黃仁勳三個月內兩次來華拜訪，表明中國巨大的市場是科技巨頭不會放棄的，中國使用的芯片可能佔到英偉達20%-30%的銷量，巨大的市場是我國的重要談判籌碼。未來中美關稅談判中，我國在科技方面的進步將增加談判籌碼，而我國龐大的消費市場和人口也是重要籌碼。預計中美關係談判不會拖延太久，特朗普在國內面臨巨大壓力，會尋求通過談判達成一致，使中美貿易迴歸正軌。一旦中美談判開啓，科技股將迎來第二波行情，產生新的賺錢效應，進而帶動消費白馬股、新能源龍頭股、紅利股、券商股等其他板塊輪番表現，市場第二輪上升行情即將到來。希望中美關係戰早日結束，我國經濟實現持續恢復，特別是科技創新行業獲得更好發展，使資本市場成爲大家實現財富增長的主要領域。

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責任編輯：石秀珍 SF183