智通財經APP獲悉，瑞銀指出，進入2025年，受數據中心基礎設施需求激增推動，美國企業硬件與網絡設備企業開局良好。然而，關稅政策的不確定性，卻為未來幾個季度蒙上了一層陰影。

與多數對第一季度財報季的預測相似，瑞銀認為，包括Arista Networks(ANET.US)、天弘科技(CLS.US)、Lumentum Holdings(LITE.US)、瞻博網絡(JNPR.US)和Extreme Networks(EXTR.US)在內的行業企業，一季度業績將頗為亮眼。

瑞銀分析師大衞·沃格特(David Vogt.US)在給投資者的報告中寫道：“然而，鑑於關稅影響存在不確定性，市場焦點已迅速轉移至二季度及以後。根據我們與行業人士的交流，在關稅提案公佈後的兩週多時間裏，企業對未來需求的信心明顯動搖。因此，如果企業公佈對第二季度和全年業績指引，預計會比此前更為保守，營收和每股收益預期區間也可能進一步擴大，以便更好地反映不確定性。”

瑞銀預計，受Meta Platforms(META.US)主導的數據中心投資推動，Arista Networks在3月季度營收將達20億美元，高於其19.5億美元的業績指引中位值。

得益於谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)和Meta等企業客戶的基礎設施支出，天弘科技營收預計也將高於25.5億美元的業績指引中位值。

瞻博網絡同樣有望超出一季度業績預期。不過，較高的關稅可能在下半年削弱其網絡設備的市場需求。

沃格特指出：“此外，惠普(HPE.US)相關提案的不確定性仍是關鍵因素。目前，案件的證據開示和證人取證工作已啓動，審判定於7月9日開始。”

Extreme Networks和Lumentum Holdings預計也將超出3月季度業績預期，但出於對關稅的擔憂，它們後續的業績指引或將趨於保守。值得注意的是，Lumentum通常只提供一個季度的業績指引。

沃格特還提到：“在我們看來，此次關稅提案之所以令市場意外，在於其可能影響從泰國、馬來西亞、菲律賓和越南等東南亞國家的進口，波及範圍更廣，更多企業將受到財務衝擊。舉例來説，在‘解放日’政策公佈前，我們認為Extreme Networks受影響較小，因其合約製造業務主要集中在中國臺灣省、越南、菲律賓和泰國;Lumentum的合約製造合作伙伴也主要分佈在泰國、中國臺灣省、馬來西亞和菲律賓，這些地區此前不在我們預估的受影響範圍內。”