金吾財訊 | 華安證券發研指，中國宏橋(01378)2024年實現營業收入1561.69億元，按年+16.87%；實現歸母淨利潤223.72億元，按年+95.21%。公司派發末期股息每股102港仙，2024年度累計派息每股161港仙，較2023年按年+155.6%。該行指，2024年國內電解鋁產量4346萬噸（按年+4.3%），消費量4518萬噸（按年+5.5%），全球經濟維持韌性，新能源、光伏、電網、家電等貢獻用鋁增量，需求增速大於供給增速。2025年以來，國內社融和新增貸款數據向好體現了對於經濟增長的信心；政策進一步提振房地產板塊，3月一線城市房價按月上漲、住房市場成交活躍度提升；國家補貼刺激汽車、家電等產品消費，鋁板塊需求有望保持增長。該行表示，預計公司2025-2027年歸母淨利潤為207.18/217.69/229.63億元（前值為2025-2026年分別為211.25/226.06億元），對應PE分別為5.7/5.4/5.1倍，維持「買入」評級。