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　　轉自：北京商報

　　繼中央匯金公司明確表示發揮類“平準基金”作用之後，“國家隊”擇機、適時出手，極大緩解了市場的恐慌情緒，並且提供了更爲充足的流動性。受此影響，A股三大指數持續走穩，上證綜指更是近11個交易日中10個交易日實現上漲，從實際結果來看，類“平準基金”已成A股定海神針。

　　近段時間以來，A股市場表現平穩。任憑外圍市場暴風驟雨，A股市場走勢一直是穩中有升。特立獨行走勢的背後，國家隊代表的類“平準基金”功不可沒。

　　每逢指數盤中重挫，總有大資金堅定入場護盤；上證50、滬深300等主流ETF在多個交易日尾盤成交額均出現放量上漲。種種跡象表明，中央匯金公司兌現了“該出手時將果斷出手”的承諾，有效平抑了市場異常波動，極大提振了市場信心。

　　A股市場投資者結構有其獨特性，散戶投資者佔比較高是最顯著的特徵之一，面對非理性波動更容易出現情緒化衝擊，而類“平準基金”則充當了市場的“主心骨”，在關鍵時刻用真金白銀降低市場恐慌情緒，引導做多信心，逐漸成爲了穩定股市的中堅力量。

　　從政策端來看，類“平準基金”的維穩通常都有其他政策組合拳的配合，諸如國資、險資密集發聲，上市公司掀起回購潮等，政策利好集合體進一步放大了平準策略的功效。讓A股市場穩得更快，穩得更長久。

　　從策略端來看，類“平準基金”的交易策略有較爲明顯的“優先級”。一方面重點配置滬深300、上證50等核心指數權重，直接穩定藍籌股板塊，讓重要指數先穩定下來。另一方面，也兼顧中證500、中證1000等中小盤指數，均衡增持結構，體現出多元化的投資佈局，進一步貼合市場需求。

　　資本市場有其固然的運行規律，過多幹預可能形成負反饋，發力過輕則可能起不到維穩的效果，類“平準基金”的發力尺度考驗着監管層的智慧。就近期的情況來看，類“平準基金”尺度拿捏得可謂恰到好處。

　　指數的溫和上漲、成交量的相對穩定、個股表現的相對理性，最大化地降低了對市場的干預程度。類“平準基金”更多的是在爲市場託底，在健康運行區間，仍然是市場化規律在發生作用，如此這般方能保證市場更加穩定地運行。

　　綜合來看，類“平準基金”的最大意義在於提振市場信心。在市場恐慌期、迷茫時，“國家隊”敢於及時出手，意味着充分認可當前A股的配置價值。“國家隊”的逆勢佈局，不僅能承接部分恐慌性拋盤，還能帶動市場的多頭情緒，在給投資者加油打氣的同時，也進一步堅定了耐心資本長期持股的信心。

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責任編輯：何松琳